Китайският минен гигант Zijin Mining е избрал идеалния момент да направи първично публично предлагане на дъщерното си дружество Zijin Gold International. То се занимава с добив, рафиниране и продажба на злато и в него са обособени международните операции на компанията. През 2024 г. Zijin е добила почти 73 тона злато (7,70% ръст за година), което я нарежда сред най-големите златодобивни компании в света. Това е една от най-високотехнологичните и бързо развиващи се компании в сектора, което я прави изключително интересна. Това казаха Веселин Димитров, трейдър и финансов анализатор в „Експат Асет Мениджмънт“, и Иван Георгиев, дилър в „Топ Голд“, в предаването „Бизнес старт“ на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.

Публичното предлагане се прави на борсата в Хонконг, като Zijin цели да набере 3,2 милиарда щатски долара. Това ще направи IPO-то едно от най-големите в света през 2025 г. През т.г. китайският производител на батерии CATL набра 5,3 млрд. долара в Хонконг. Първоначално поръчките за акции на Zijin Gold International трябваше да се подават до 24 септември, а търговията да стартира на 29 септември. Сроковете обаче бяха удължени заради супертайфуна Ragasa, който връхлетя Югоизточна Азия. Сега търговията с книжата се планира да започне на 30 септември.

В активите на Zijin Gold са 8 златни мини в различни държави на различни континенти - в Колумбия, Суринам, Гвиана, Гана, Таджикистан, Киргизстан, Австралия и Папуа Нова Гвинея.

Бизнес моделът на Zijin е следният: компанията започва международни операции към 2007 г. и се разраства предимно чрез сливания и придобивания, особено на нискокачествени мини, които разработва с техническо познание и ги превръща в изключително добре опериращи, обясни Веселин Димитров.

За какво ще си използва набрания капитал?

С привлечения капитал (целта e $3,2 млрд. долара) компанията планира да развива бизнеса си, като една трета от сумата е предвидена за придобиване на мина в Казахстан с много добри резултати. Останалите средства ще се насочат за разширяване на производствения капацитет, каза Иван Георгиев.

Всички златодобивни компании постигат изключителни маржове на печалба през тази година. Големи компании като Newmont и Barrick обявяват разходи между 1400 и 1700 долара за тройунция, а цената на златото вече наближава $3800. Това означава, че всяко покачване в цената на златото носи допълнителни печалби на тези компании, които те могат да използват за увеличаване на капацитета на съществуващи мини или за сливания и придобивания, сподели Веселин Димитров.

За другите златодобивни компании

Преди дни компанията PT Merdeka Gold Resources направи най-голямото IPO за 2025 г. на борсата в Индонезия. Дружеството набра 281 млн. долара като продаде 10% от акциите си. В първия ден на търговията след публичното предлагане книжата на компанията поскъпнаха с 25% - колкото е дневното ограничение на борсата в Джакарта.

Акциите на златодобните компании са едни от най-добре представящите се през 2025 г., отбеляза Димитров. От началото на годината индексът Dow Jones U.S. Gold Mining Index нараства със 118%, а NYSE Arca Gold Miners Index отбелязва ръст със 108% за същия период.

Перспективите пред цената на златото

В проспекта за листването на Zijin Gold прави впечатление умерената прогноза за цената на златото до 2030 г., която е под 3000 долара за тройунция. Това е много под сегашното ниво от 3750-3770 долара на спот пазара.

Представянето на компанията е изключително зависимо от цената на златото и тази прогноза на Zijin Gold всъщност е консервативен подход и хитра стратегия. По този начин те показват, че са стабилни и не биха се повлияли дори от волатилността на пазарите. Единственият потенциален недостатък на подобен консервативен подход е да не се предизвика интерес у инвеститорите, но това няма да е казус като виждаме как се развива IPO-то, каза Иван Георгиев.

"Прогнозата за цената на златото е по-скоро презастраховане от Zijin Gold. Цената има сериозна подкрепа, която е много вероятно да продължи краткосрочно и дългосрочно. В проспекта се поставя акцент, че в развитите страни златото формира средно 25% от резервите на централните банки, докато в развиващите се страни това ниво е 8-9%, тоест има много голям потенциал за ръст," добави Веселин Димитров.

Оценката на Zijin Gold спрямо златните й резерви показва, че компанията е с около 20% подценена при IPO-то спрямо другите големи играчи в златодобивния сектор. Важно е да уточним обаче, че компанията-майка Zijin е китайска, което представлява риск за инвеститорите, каза още Димитров.

Това че компанията-майка е от Китай е потенциален риск, но Zijin Gold се брандира като международна компания и регулаторно стои много добре, коментира Иван Георгиев. Според него трите най-силни страни на Zijin Gold са: че оперира в добивен сектор, в който цените са във възход, че има много добър мениджмънт и че залага на високи технологии.

Веселин Димитров описа така силните страни на компанията: бързият растеж предвид бизнес модела на придобивания, доказаното техническо познание за подобряване на ефективността на мините, както и мощният гърб от гиганта Zijin Mining.

Материалът не е препоръка за вземане на инвестиционно решение.

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „Бизнес старт“ може да гледате тук.

Още по темата

Пазарен анализатор: Среброто ще "бие" златото

Ирена Комитова: Инвестирам в злато и акции, изпуснах Amazon, загубих от Lehman

Канева: Златото има още накъде да расте

Нови понижения на лихвите от Фед ще натиснат долара и ще подкрепят златото