Въвеждането на по-високи мита от очакваното за внос в САЩ и последвалото им отменяне за 90 дни от Доналд Тръмп беше като влакче на ужасите за инвеститорите през последните две седмици. S&P500 преживя както най-големия седмичен спад от пандемията насам, така и най-големият дневен ръст в историята. Настроенията за големите технологични компании в САЩ остават крехки, коментира Юлиян Бонзов, старши дилър във "Варчев Финанс", в предаването "Бизнес старт" с водещ Христо Николов.

Инвеститорите тепърва трябва да оценят как митата ще се отразят на приходите и печалбите и това ще е труден процес, каза Бонзов.

Nvidia обяви тази седмица, че очаква на първо време 5 милиарда долара загуби от новите ограничения на САЩ за износ на нейния чип H20 за Китай, и акциите ѝ се сринаха със 7% в сряда. H20 е "орязан чип за китайските компании", напомни Бонзов.

         "Компании като ByteDance, Tencent, Alibaba са направили поръчки на стойност 18 млрд. долара от началото на годината. Тепърва следва да видим какви ще са загубите от тази забрана и най-вероятно няма да са тези 5 млрд. долара, а доста по-големи."

Във връзка с националната сигурност на САЩ администрацията на Тръмп може да наложи допълнителни ограничения за износ на AI чипове за Китай, за да забави развитието на AI модели като DeepSeek, смята Бонзов. В краткосрочен план търговската война между САЩ и Китай може да натисне цената на Nvidia, но в по-далечно бъдеще търсенето на AI чипове ще продължи и компанията остава лидер в сектора. Оценките ѝ вече стават атрактивни - 35 пъти съотношение P/E - което е добре за технологична компания, каза Бонзов.

На този фон се развива и антимонополното дело в САЩ срещу Meta за покупката на Instagram и WhatsApp, което със сигурност ще донесе и рискова премия в цената на акциите. Има несигурност дали компанията ще спечели делото и има опасност Meta да бъде принудена да се раздели с Instagram и WhatsApp. Двете подразделения носят големи приходи от реклами, напомни Бонзов.  

Apple получи отсрочка от митата, след като стана известно, че продукти като чипове, смартфони и друга електроника са освободени от митата на Тръмп. Това обаче за момента не е помогнало за съживяване на цената на компанията и тя отбеляза нов спад от 4% в сряда. Apple остава силно зависима от производствената си база в Китай и това не може да се промени за няколко години, каза Бонзов.

"Индия със сигурност е стратегически ход, но това ще отнеме известно време. В Китай има изградена верига за доставки, производствена база, която е изграждана с години и е утвърдена. Една такава структурна промяна ще отнеме доста време. В момента 80% от производството на продуктите на Apрle е в Китай."

Ескалиране на търговската война ще бъде болезено за цената на акциите на компанията, каза Бонзов.

В Европа производителят на оборудване за производство на чипове ASML разочарова инвеститорите с отчета си в сряда и цената на акциите на холандската компания спада с 5%.

"ASML обяви, че търговската война и несигурността донякъде намалява поръчките на чипове и това се видя в отчета. В дългосрочен план структурният тренд за компанията остава положителен. Те са лидер в техния сектор и очаквам да продължат да се развиват."

В същото време друг технологичен гигант привлича интерес от инвеститорите - южнокорейският Samsung. Компанията е силно диверсифицирана в продуктите си и ако едно от перата на приходи пострада, ефектът не е толкова сериозен за цялостното представяне, каза Бонзов и напомни, че финансовото състояние на компанията е доста солидно.

И Китай, и САЩ ще пострадат от търговската война, но САЩ изглежда са готови да платят цената, за да запазят лидерството си в технологиите и особено изкуствения интелект, смята Бонзов.

Целия коментар може да гледате във видеото.

Разговорът не е предпоставка за взимане на инвестиционно решение.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерите тук.

Още по темата

Пауъл към нестабилния фондов пазар: Засега трябва да се оправяте сами

Реакцията на биткойн на митата говори много за долара

Европейските пазари излизат печеливши от "Америка на първо място"