ЕЦБ ще избягва дългосрочните облигации на компании с лоши климатични планове

Компании, чиито планове за декарбонизация са научно обосновани и проверени от трета страна, ще получат по-високи оценки съгласно новата система за точкуване

08:31 | 20 септември 2022
Автор: Франсис Шварцкопф
Снимка: Bloomberg
Снимка: Bloomberg

Европейската централна банка ще ограничи покупките на дългосрочни облигации, емитирани от компании, които се класират лошо според нова система за оценяване, създадена, за да отсее замърсителите и да се справи с изменението на климата.

Матуритетният лимит ще намали „по-дългосрочната експозиция на Евросистемата към рискове от прехода“, според изявление от понеделник. ЕЦБ също така ще даде „специално третиране“ на зелените облигации, отговарящи на „строги“ изисквания, и ще купува повече ценни книжа от компании с най-високите резултати.

Това е първият подробен поглед върху това как институцията ще реинвестира „значителни обратно изкупувания“, очаквани през следващите години. Около 30 милиарда евро – 10% от нейното портфолио от корпоративни облигации – ще бъдат реинвестирани всяка година в това, което беше приветствано като „най-амбициозния“ план на централна банка за справяне с изменението на климата.

Инициативата за разпределяне на активи ще позволи на ЕЦБ да изпълни двойните си цели за намаляване на излагането на финансов риск, свързан с климата, и подкрепа на „зеления преход на икономиката в съответствие с целите на Европейския съюз за неутралност по отношение на климата“, казаха от ЕЦБ.

Централните банки в световен мащаб са подложени на натиск да направят повече, за да гарантират спазването на Парижкото споразумение, тъй като извънредните пожари, суши и наводнения подчертават щетите, нанесени от покачващите се температури. Дузина организации с нестопанска цел този месец призоваха ЕЦБ да постави изискване за научно обосновани цели за намаляване на емисиите на фона на опасенията, че компаниите предявяват завишени твърдения.

В понеделник ЕЦБ каза, че емитентите, чиито планове за декарбонизация са научно обосновани и проверени от трета страна, ще получат по-високи оценки съгласно новата система за точкуване. По-високото класиране означава повече покупки.

ЕЦБ каза, че ще повлияе на бенчмарка, насочващ купуването към по-високи резултати, и ще повиши лимитите за това колко купува от всеки емитент, за да може да купува повече облигации от по-добре представящите се компании.

Нейната практика е да купува повече облигации от големи емитенти. В бъдеще размерът на пазарната капитализация ще бъде допълнен от оценката за климата. Това се състои от три части: минали емисии, включително замърсяване от обхват 3 на ниво сектор (тези, генерирани от употребата на продукт или услуга); бъдещи емисии, включително планове за намаляване; и качество на оповестяванията.

ЕЦБ заяви, че ще благоприятства компании, които предоставят „висококачествени“ отчети за емисиите и амбициозни планове за декарбонизация. Онези, които нямат данни за емисиите, които се съобщават от самите тях, предоставят малко информация и имат слаби или никакви планове за справяне с изменението на климата, ще получат ниски резултати.

ЕЦБ заяви, че няма да публикува оценките за климата на отделни емитенти, за да избегне намаляване на ефективността на своите покупки и подкопаване на целите на паричната си политика, включително таргетиране на инфлацията. Те ще продължат да определят общия обем на покупките на облигации.

С течение на времето процесът на подбор ще доведе до подобрен среден климатичен резултат за цялото портфолио, което ще гарантира изпълнението на Парижкото споразумение, казаха от ЕЦБ. Банката каза, че ще прегледа колко добре работи подходът след една година и може да го промени, ако е необходимо.

Някои климатични групи казаха, че ЕЦБ не е стигнала достатъчно далеч и е трябвало просто да изключи големите замърсители – включително петролната и газовата индустрия.

„Планът на ЕЦБ означава продължаване на подкрепата за фирмите за изкопаеми горива, които нанасят най-много щети както на околната среда, така и на инфлацията“, каза Пол Шрайбер, анализатор в Reclaim Finance, в изявление. „Централната банка продължава да допринася за зависимостта на ЕС от изкопаеми горива и не успява да подкрепи прехода му към чиста енергия.“