Доръл от Stonepeak: Не се тревожа за кредитния риск на най-големите

Аз истински вярвам в силата на изкуствения интелект.

Мнозина казват за интернет, че сега е същото. Мисля, че без съмнение при това ниво на растеж и разходи здравият разум показва, че ще има трудности по пътя. Никакво съмнение няма.

Като инвеститор в инфраструктура ние се опитваме да намерим по-малко риск път да следваме този тренд.

Винаги инвестираме в дългосрочни заемни договори с големите хиперспейлъри. С технологичните компании.

В този смисъл съм спокоен за работата.

Чувам често хората да казват, че не поема AI риск. Че поемат риска на Meta, риска на Oracle и т.н. Какво става, ако това се промени. Например спредовете по CDS на Oracle напоследък започнаха да се разширяват. В последните месеци се удвоиха до нива, които не са лудост, но пазарът започна да оценява малко повече риск за тези хиперскейлъри. Това не е ли само по себе си проблем? При поемането на риск с тези компании, които са толкова концентрирани и харчат толкова много пари?

Не съм твърде разтревожен да поемем кредитен риск от най-големите компании на планетата. Meta, Google, Amazon и т.н.

Очевидно по различен начин се анализират стартъпите и компаниите за LLM. Това е различен тип рисков профил. Затова сигурно съм по-спокоен чисто от гледна точка на кредита при поемането на над трилион долара компания от биг тех.

Има нужда обаче от толкова много финансиране, за да се продължи да се осигуряват всички тези капиталови разходи за всички тези AI акции. Стотици и стотици милиарди долара. Всички следят това. Всички очакват възвръщаемост.