Evercore: При волатилността, бих се държал за AI

Насочихме се към период на дислокация и повече волатилност. Трябва ли да правим нещо за това? Има ли други фактори в икономиката или отчетите, които могат да се обърнат и да вдигнат нещата?

Смешно е, защото инвеститорите са склонни да вярват, че когато пазарите търгуват като тях е лесно да се инвестира.

Всъщност е много отношения е много по-трудно. Защото оценките са високи. Волатилността е продължителна. Това е разбираемо. Особено през август и септември, който винаги е труден.

Според нас трябва да останем около темата за изкуствения интелект. Очевидно тази сутрин това върви. И ще продължава така.

Но трябва да се осигури някаква защита. Това би било много умно. Особено ако се сетим колко високо стигнаха тези големи имена.

Интересно, че хората масово пренебрегват вече ефекта на митата. Поне засега и докато не се проявят в данните. Дотогава това ли е рискът? Да се направят още съобщения, които да дислоцират нещата?

Да не забравяме, че е първи август. Не знам как стигнахме дотук. Но Китай остава проблем. Дори не знаем дали ще се протака. Предстои да бъде съобщено. А остават и Канада и Мексико.

Като съберем всичко, това прави над 40% от вноса в САЩ и той все още е под въпрос.

Според нас голяма част от повишението това лято се дължеше на факта, че инвеститорите не вярват, защото още не са забелязали ефекта от митата. Те го обезценяват.

Нашият икономически екип е убеден, че ще видим тези последици. Малко по-умерен ръст и инфлацията да остане твърда в следващите няколко тримесечия.

Кога ще се проявят? Каква е поредността? Дали ще има рекорд след рекорд до края на годината? Или нещата ще започнат да се показват във второто полугодие?

Отново, смятам, че става въпрос за сезонност. За оценките. И отчасти става дума за това, че събираемостта на митата е по-ниско от очакваното. Защото много стоки бяха изключени от тях. Но това всичко отминава. И за нас трудността ще дойде с очакванията, че данните ще се обърнат през септември-октомври.