Бърнстейн: Фед добре прави като изчаква

Като вземем предвид тази икономическа история, гуверньорът на Фед, Джером Пауъл, беше в Синтра днес, като част от панел с други гуверньори на централни банки, модериран от нашата колега Франсин Лакуа. Гуверньорът на Фед намекна, че са задържали лихвите, защото са видели размера на митата на президента. Те са могли да намалят лихвите досега ако не са били митата. Смятате ли, че политиките на президента са основното нещо, което стои на пътя на разхлабването на монетарната политика?

Смятам, че трябва да вярваме на думите на гуверньор Пауъл. Той беше кристално ясен по въпроса. Всъщност, смятам, че гледната му точка е много балансирана. Той не казва, че има мита и затова нашата прогноза е много по-отрицателна, че ще минат много тримесечия преди да намали лихвите. Той казва, че иска да види какви ще са данните. 

Между другото, инфлацията не е особено повлияна от митата, докато не погледнете по-внимателно. Започва да се наблюдава повишение на цените на стоките и ако разделите ефекта в цената на вноса, на фона на произведените в страната стоки, можете да видите някои разлики и там.

Само че трябва да помним, че около половината от вноса влиза в производството вътре в страната. Така че това също ще се оскъпи.

На този етап, смятам, че стандартната макроикономическа прогноза за инфлацията е, че митата ще избутат инфлацията от стойностите, около които се върти сега – 2-2.5% - към може би някаква точка над това.

Това е еднократен данък, защото си е данък – това е данък върху вноса. След това нещата ще спаднат.

Фед знае, че може да разгледа еднократен данък, но трябва да внимава и трябва да следи за някакъв ефект върху очакванията за инфлацията. Така че смятам, че Фед прави правилното нещо като изчаква.