Ark Invest: Субсидиите за компании често спират когато са най-нужни

Да говорим за инвестиционния процес, или по-скоро за проучванията. Вие в Ark имате система за оценяване на компаниите от долу нагоре. Сравнявате приходи, печалба, но и хората, управлението, културата на компанията, управлението на борда и т.н. Ако говорим за компания като Tesla, какви са проблемите?

С най-високата оценка е. В кариерата си Илон Мъск е показвал, че може да изведе компанията към постигане на средносрочни и дългосрочни цели.

За Tesla най-важното е дали Мъск се е скарал с президента Тръмп, а дали роботаксито ще тръгне през юни в Остин. И дали ще тръгне след това в други градове до края на годината и във всички щати до края на следващата година.

Там е най-голямата част от значението на компанията.

Когато избираме, ги гледаме в 5-годишен план. Как ще изглежда тогава? И смятаме, че Tesla ще струва 10 пъти повече след 5г, това показва последното ни проучване.

Политическата драма е шумна, но не е нова. Оценяваме компанията по фундаментите й, не по заглавията около нея.

И затова прилагаме активно управление. Можем да се справим във волатилността сега. Иновациите, които предизвикват смущения водят до волатилност и ние разбира се, внимаваме за това. Следим как се отразява върху оценката на компаниите.

Интересно ми, защото всички се подиграване на сапунения сериал в момента. Разбирам, че това не се отразява непременно на фундаментите и печалбата, както казахте. Но като чувате президентът и други хора от Белия дом да говорят за прекратяване на договори – с Tesla или с някои други компании на Илон Мъск, както и други неща, за които ги подкрепяха, се чудя дали и кога ще се изнервите?

Правим оценка на риска за всичките си позиции. Повишаваме го на база политическа уязвимост или уязвимост от регулациите.

Но никога не залагаме, че държавните субсидии ще продължават. Ако имате експоненциален ръст, краят на субсидиите става експоненциално политически по-скъп. И затова често ги спират за компаниите точно в момент, когато те разчитат най-много на тях.

Изравнете правилата за Tesla, SpaceX или Neurolink и отново имате най-добрата компания на света.

Има причина SpaceX да държи контракти за милиарди долари. Защото е единствената, която действително може да изпълнява изсрелване в орбита. Не само за правителството, но и за търговски дружества.

Да, имаме експозиция към SpaceX, Neurolink и Tesla, но освен това и вярваме дългосрочно в тези компании.