BlackRock: Европа още не е излязла от трудностите

Много неизвестни към този момент. Сентено каза, че се опитват да се върнат към 2% лихви.  Какво е мнението Ви за Европа в момента, с подобрението в ситуацията с енергетиката. Какви са най-големите идентифицирани или други рискове?

Може би идентифицирани, тъй като са добре откроени. Но инфлационната динамика в Европа е много над нивата на комфорт на централните банкери.

Да, сега се говори повече за избягване на рецесия в краткосрочен план, а зимата е по-мека от очакваното. Дори повече, отколкото Лагард говори за потенциално избягване на рецесия.

Но предвид рамката на борбата с инфлацията и къде сме в икономическия цикъл, всъщност колкото по-устойчива изглежда икономиката в момента, толкова повече потенциално затягане е необходимо, за да се постигне въпроса за нарушеното търсене, за да се преборим с инфлацията, която все още е много над нивото на комфорт на централните банкери.

Всъщност Европа още не е излязла от трудната ситуация.

Какво означава това за рисковите активи? Средата не изглежда добра. 

Има известно разминаване досега през годината между фундаменталната картина и рисковите активи. Например цената на рисковите активи оценява инфлацията, обратно до целевата й стойност.

Оценяват избягването на рецесия. И не само това, всъщност растежът се ускорява оттук нататък. И в същото време централните банки ще могат да се притекат на помощ на икономиката и да започнат да намаляват лихвите по-късно тази година.

Наистина е трудно да се види такава перфектна комбинация от макроси. Не казваме, че не е възможна, но шансовете за това са малки. Много неща ще трябва да се случат, за да може действително оцененото от пазарите тази година да се случи и затова сме предпазливи в този момент.