Смарт от Barings очаква войната в Украйна отново да прекъсне снабдителните вериги

Каква е вашата оценка за представянето на председателя Пауъл? Работата му е доста трудна, особено след като ЕЦБ изненада пазарите миналата седмица.

Наистина работата му е изпълнена с трудности. Той излъчваше увереност, има план и представи колективните виждания на Комисията изразени в точковата графика, показваща слабо увеличение на лихвите, стабилното им увеличение през следващата година, достигане до 2,75 и плавно понижение до 2,4 в дългосрочен план.

Всички ние, които ежедневно следим новините, следим трудностите в снабдителните вериги бихме приветствали подобен резултат.

Но според мен и колегите ми, които всеки ден общуват с различни компании пътят ще е осеян с повече неравности.

Особено по отношение на трудностите в снабдителните вериги, произтичащи от шока при суровините заради войната на Русия в Украйна. Те вероятно ще запазят цените високи за по-дълъг период и ще направят по-трудно постигането на поставената цел.

Председателят Пауъл наистина спомена войната в Украйна, но как вие оценявате потенциалното влияние на санкциите върху Русия. Да не говорим за евентуалния дефолт на Русия по задължения с краен срок тази седмица. Били сте съветник на руското финансово министерство, така че би трябвало отлично да познавате механизмите на икономиката в страната.

Нека поясня, че бях съветник към министерството през 90-те години, когато президент беше Елцин, а оттогава нещата малко са се променили.

Драмата е, че тези санкции ще са много болезнени за руската икономика. Русия ще е изолирана не само от финансовите потоци, но и от търговията, от вноса на важни лекарства, храни, резервни части, авиационна поддръжка, от много неща, които трудно ще бъдат заменени.

В много отношения, страната ще бъде върната в 90-те години, когато Съветският съюз се разпадна.

Изненадах се, когато Пауъл спомена трудностите заради Украйна, защото той говори за тях, но не подчерта прекъсването на световните снабдителни вериги, а точно това ни очаква поне в краткосрочен план.

Шокът, който наблюдаваме вероятно ще се разпростре и на други пазари, в други държави, където може и да няма пряка експозиция към Русия, но например, скокът в цените на храните има последици за Египет, скокът в цените на никела има последици за зеления преход.

Всичко това ще има своето отражение и ще изправи Фед и ЕЦБ пред още по-големи предизвикателства докато се опитват да ускорят нормализирането на политиката си.