700% печалба на Super Micro Computer засенчва Nvidia и е "задна вратичка" към манията по AI

В продължение на повече от година Nvidia Corp. е най-предпочитаната сделка за инвеститорите, които искат да се докоснат до горещата история на растежа на изкуствения интелект. И все пак има една по-малко известна акция, която расте по-бързо, поскъпва повече и все още е по-евтина от най-величествената от Великолепната седморка.

Super Micro Computer Inc. е нараснала повече от два пъти тази година, надграждайки миналогодишния ръст от около 250% и лесно засенчвайки възвръщаемостта на други акции, свързани с изкуствения интелект, като Nvidia, Advanced Micro Devices Inc. и Microsoft Corp. От края на 2022 г. досега ръстът е около 700% на фона на голямото търсене на нейните сървъри - инфраструктурата за чиповете, които на свой ред управляват приложенията с изкуствен интелект.

Super Micro оставя Nvidia в прахта

Базираната в Калифорния Super Micro сега има пазарна капитализация от около 37 млрд. долара, което е повече от осем пъти повече от размера ѝ в края на 2022 г. Тя е по-голяма и от половината членове на индекса S&P 500, въпреки че принадлежи към мярката за акции със средна капитализация. Разбира се, това все още е далеч от Nvidia, която накланя везните на около 1,7 трилиона долара.

Катализаторът на последното засилване дойде миналия месец, когато предварителните тримесечни резултати на компанията надхвърлиха значително очакванията, сигнализирайки за солиден апетит към сървърите с изкуствен интелект, включително охладителните системи на Super Micro. Впоследствие компанията повиши прогнозата си за приходите. 

"За Super Micro няма значение кой ще спечели надпреварата за ИИ, тъй като ако купувате чипове за ИИ, независимо дали от Nvidia или от някой друг, ще имате нужда от тяхното свързване и охлаждане, а това е мястото, където тя идва", каза Джей Денис Жан-Жак, основател и главен инвестиционен директор в Ocean Park Investments.  "Това е задна вратичка към играта с изкуствен интелект", каза той, "и като се има предвид колко предсказуеми очакваме да бъдат паричните потоци, това е начин за участие на стойностния инвеститор".

"Трябва да го имаш"
Акциите скочиха с 14% в понеделник, затвърждавайки позицията си на най-добре представящата се компания тази година в индекса S&P Midcap 400. Във вторник тя остана без съществена промяна.

Чарлз Лианг, съосновател и главен изпълнителен директор на Super Micro, е видял как богатството му нараства заедно с акциите. Ралито от понеделник увеличи състоянието му до 5,2 млрд. долара, според индекса на милиардерите на Bloomberg. Това все още е далеч от Дженсън Хуанг от Nvidia, който притежава 61,2 млрд. долара, което го прави 22-ия най-богат човек в света.

Сървърите на Super Micro са хардуерът, който се използва за работа с чипове за изкуствен интелект от Nvidia или други производители. Клиентите могат да използват хиляди такива чипове, които генерират огромна топлина. 

Ханс Мозесман от Rosenblatt Securities нарече системата за течно охлаждане на Super Micro "задължителна за хардуерните решения за изчисления на ИИ от следващо поколение". Компанията е като "Швейцария на изкуствения интелект", която се възползва от цялостния растеж на изкуствения интелект, а не от растежа на конкретни клиенти, каза той. 

Има признаци, че някои трейдъри виждат, че ралито на акциите се разпенва. Според данни на S3 Partners от понеделник късият интерес, който е показател за залозите за спад, е на 52-седмичен връх от 13% от акциите в обращение.

Това е и 15-ата най-популярна акция сред инвеститорите на дребно, която привлича повече нетни покупки на дребно от широко следени компании като Meta Platforms Inc. или Netflix Inc., според последните седмични данни на Vanda Research. Vanda вижда в това потенциален риск, ако тези купувачи решат да се изтеглят в полза на по-големи акции.

Оптимизъм на анализаторите 
Все пак анализаторите на Уолстрийт са все по-оптимистично настроени за перспективите на компанията. 

Консенсусната оценка за нетната печалба на Super Micro за 2024 г. е нараснала с 66% през последните шест месеца, според данни, събрани от Bloomberg. Прогнозата за приходите се е повишила с повече от 20% само през последната седмица, а общите приходи се очаква да се увеличат повече от два пъти през тази година. Приходите са нараснали с близо 40% през финансовата 2023 г., което е над темпото на Nvidia.

Нарастващите очаквания смекчиха въздействието, което силната позиция на акциите оказа върху тяхната оценка. Акциите се търгуват на 26 пъти по-висока цена от очакваната печалба, което ги прави по-евтини от тези на Nvidia, които са около 33 пъти, и близо до коефициента на Nasdaq 100 от 25,4.

За Жан-Жак от Ocean Park Investments това означава, че тя все още е привлекателна.

"Ние спим по-добре с компания, фокусирана върху инфраструктурата, и поради това колко силен и сигурен според нас ще бъде паричният поток, цената изглежда доста интересна дори и при ралито, което вече отбеляза."

Текстът не е препоръка за инвестиционно решение. 

Още по темата

Nvidia: Ще помагаме на всяка държава да изгради собствена AI инфраструктура

Крис Милър за бума на търсенето на чипове

Изкуственият интелект е основната тема във Вегас

Nvidia показа още чипове за изкуствен интелект