САЩ се плъзгат към автокрация в стила на 30-те години, предупреди Рей Далио

Милиардерът и хедж фонд мениджър Рей Далио предупреди, че Америка на Доналд Тръмп се движи към автократична политика в стил 30-те години на миналия век - и каза, че други инвеститори са твърде уплашени от президента, за да говорят открито.

Основателят на Bridgewater Associates заяви пред Financial Times тази седмица, че „разликите в богатството“, „разликите в ценностите“ и сривът в доверието движат „по-крайни“ политики в САЩ.

„Мисля, че това, което се случва сега политически и социално, е аналогично на това, което се е случвало по света през периода 30-40-те години на миналия век“, каза Далио.

Държавната намеса в частния сектор, като например решението на Тръмп да вземе 10-процентен дял в производителя на чипове Intel, е вид „силно автократично лидерство, произтичащо от желанието да се поеме контрол над финансовата и икономическата ситуация“, каза Далио.

Коментарите му пред FT са рядка критика към Тръмп от видна финансова фигура, въпреки нарастващото лично безпокойство от политиката на президента сред някои инвеститори от Уолстрийт.

„Просто описвам причинно-следствените връзки, които движат случващото се“, каза той. „И между другото, в такива моменти повечето хора мълчат, защото се страхуват от отмъщение, ако критикуват.“

Далио, който е сред най-известните инвеститори в макро хедж фондове в САЩ и превърна Bridgewater в гигант с капитал от 150 милиарда долара в разцвета си, също предупреди за заплахите за независимостта на Федералния резерв, след като Тръмп предприе безпрецедентен ход за уволнение на един от управителите му.

Тръмп също така наскоро номинира близък съюзник, за да запълни вакантно място в борда на Федералния резерв, критична стъпка, тъй като той настоява за бързо и дълбоко намаляване на разходите по заеми.

Далио каза, че политически отслабена централна банка, притисната да поддържа ниски лихвени проценти, „би подкопала доверието във Федералния резерв, защитаващ стойността на парите, и би направила държането на дългови активи, деноминирани в долари, по-малко привлекателно, което би отслабило паричния ред, какъвто го познаваме“.

Международните инвеститори са започнали да се изместват от държавни ценни книжа към злато, добави той.

Далио каза, че също така вярва, че много години големи дефицити и неустойчив растеж на дълга са довели американската икономика до ръба на дългова криза, въпреки че отбеляза, че „президентите от двете партии“ са наблюдавали влошаваща се ситуация, без да правят нищо, преди последния фискален план на Тръмп.

„Големите ексцесии, които сега се прогнозират в резултат на новия бюджет, вероятно ще причинят инфаркт, предизвикан от дълга, в сравнително близко бъдеще“, каза той. „Бих казал три години, плюс-минус година или две.“

Далио, автор на „Принципи за справяне с променящия се световен ред“ и „Как страните фалират: Големият цикъл“, отдавна е гласовит в предупреждението за заплахата от дълга, пред която са изправени западните икономики. Той оприличи САЩ на кръвоносната система на тялото, запушена с плака, тъй като плащанията по обслужване на дълга изтласкват други разходи.

Той каза, че Вашингтон харчи около 7 трилиона долара годишно, докато набира само 5 трилиона долара приходи - дисбаланс, който би наложил масово емитиране на нов дълг точно когато инвеститорите се питат дали държавните ценни книжа са „добри хранилища на богатство“. Той добави: „Търсенето на дълг едва ли ще се справи с предлагането.“

Фед ще се изправи пред труден избор, тъй като пазарът започва да се съмнява във фискалната надеждност на САЩ, добави Далио. „Да позволим на лихвените проценти да се повишат и да имаме криза с неизпълнението на дълга или да печатаме пари и да купуваме дълга, който другите няма да купуват.“ И двата пътя биха навредили на долара, каза той.

Ветеранът инвеститор също така се прицели в нарастващия импулс към държавен контрол при Тръмп. Далио се възпря да нарече модела на президента авторитарен или социалистически, но описа механиката директно: „Правителствата все повече поемат контрол върху това, което се прави от централните банки и бизнеса.“

На въпрос за дела на Тръмп в Intel и експортните тарифи, наложени на Nvidia и AMD, Далио се позова на собствената си концепция за „големия цикъл“, когато по време на периоди на големи конфликти и рискове лидерите на държавите контролират повече пазарите и икономиката.

Далио добави, че „нарастващите разлики в богатството и ценностите водят до засилен популизъм на десницата и популизъм на левицата, както и до непримирими различия между тях, които не могат да бъдат разрешени чрез демократичния процес. Така демокрациите отслабват и се увеличава автократичното лидерство, тъй като голям процент от населението иска правителствените лидери да поемат контрол над системата, за да накарат нещата да работят добре за тях“.

Още по темата

Да не би логиката най-накрая да се завръща на пазарите на облигации?

Доларът все още властва, но политиката на Тръмп го прави по-малко специален

Бивши финансови министри на САЩ предупредиха за рискове за държавните ценни книжа

Далио предупреждава за "инфаркт" с дълга на САЩ в рамките на три години