Инвеститорите в европейски имоти отлагат сделки заради хаоса с митата

Броят на активните купувачи и продавачи в Европа е спаднал до най-ниското ниво от повече от десетилетие през трите месеца до юни

1 August 2025 | 13:40

Автор: Наташа Воаз
Редактор: Даниел Николов

Снимка: Bloomberg

Мащабните търговски заплахи на президента Доналд Тръмп поставиха край на това, което мнозина се надяваха да бъде година на възстановяване за европейските пазари на недвижими имоти.

Продажбите на бизнес имоти са намалели с 10% по стойност през второто тримесечие и със 7% през първата половина на годината, според данни на MSCI Inc. Броят на активните купувачи и продавачи в Европа също е спаднал до най-ниското ниво от повече от десетилетие през трите месеца до юни.

Инвеститорите със седалище в САЩ са били подозрително тихи, като сделките са намалели с 29% на годишна база през първата половина на годината, според данни на MSCI, които проследяват продажби на стойност 5 милиона евро или повече. Американските фондове като TPG, Starwood, KKR и Ares бяха големи купувачи на европейски недвижими имоти през 2024 г.

Blackstone, който често е водещ купувач на европейски недвижими имоти, беше класиран на шесто място от MSCI досега тази година, след компании като сингапурската GIC, Norges Bank Investment Management и LondonMetric Property Plc.

„Несигурността, която последва обявяването на американските мита през април, означаваше, че е естествено някои инвеститори да се спрат да сключват сделки с недвижими имоти, докато чакат яснота“, каза Том Лийхи, ръководител на изследванията на недвижимите имоти за EMEA в MSCI. „За разлика от волатилността на фондовите пазари, неликвидността на недвижимите имоти означава, че по-ниските обеми на сделките често са първата реакция на външни шокове.“

real estate
^{Придобивания на европейски недвижими имоти от инвеститори със седалище в САЩ (само за първото полугодие)}

Имаше някои светли моменти, като например признаци, че японските инвеститори се насочват от САЩ към Европа. Купувачите, базирани в Япония, достигнаха рекорден брой сделки, едновременно с това, че японските инвестиции в недвижими имоти в САЩ спаднаха с 45% на годишна база.

Австралийските пенсионни фондове също са активни. Aware Super е инвестирала около 500 милиона паунда (664 милиона долара) в офиси в Лондон чрез съвместното си предприятие с Delancey.

Данните обаче все още не показват съществено увеличение на инвестициите от канадски инвеститори, каза Лийхи. „Не мисля, че все още можем да кажем, че канадците бягат от Америка към Европа. Данните все още не подкрепят това, въпреки че е било тема на пазара.“

Обединеното кралство запази позицията си на най-големия пазар в Европа, въпреки че сключването на сделки в страната се забави. Обемите намаляха с 14% на годишна база през първата половина на годината, в сравнение с 15% ръст в Германия и 11% ръст в Швеция.

Докато френският пазар като цяло остана без промяна, имаше признаци на завръщане на интереса към офисите. Продажбите в сектора достигнаха 3,1 милиарда евро през първата половина на годината, като активността беше концентрирана в Париж.

В квартал Ла Дефанс имоти за над 600 милиона евро са сменили собственика си, в сравнение с около 200 милиона евро през 2023 и 2024 г. Blackstone ще купи офис сградата Trocadéro в центъра на Париж за около 705 милиона евро, докато Gecina SA е купила комплекса Solstys от DekaBank за 433 милиона евро.

Набирането на средства продължава да е трудно, като данните на MSCI Private Capital Solutions показват, че инвеститорите са инвестирали много малко в нови фондове за акции през първото тримесечие на 2025 г.

„Като цяло е трудно, защото недвижимите имоти се представят по-зле от други частни активи“, каза Лийхи. „Пазарът на транзакции също е много бавен и това означава, че инвеститорите не получават парите си обратно от предишни фондове, така че разпределенията са намалели значително.“

real estate
^{Тримесечно набиране на средства за затворени фондове за бизнес недвижими имоти}