Тревоги за кръговото финансите около Nvidia

От първия ден на декември  нещата започнаха да изглеждат доста мрачни. Nvidia направи обрат, което някак си промени малко тона, но има спад на технологиичните акции, спад на криптовалутите и започнахме декември в режим на изключване на риска. Защо?

Имахме солидно рали миналата седмица, заради очакванията, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти през декември.  Но с началото на тази нова седмица, има обрат в това настроение.

Катализаторът за това, за мен, дойде от Япония. Управителят на Централната банката на Япония Казуо Уеда възприе по-ястребов тон, засилвайки очакванията за повишение на лихвите през декември.

Какво означава това и защо е важно?

По принцип сега има опасения, че може да има разпускане на кери търговията. При нея институции, инвеститори вземат заеми в йени с ниска лихва, за да инвестират в по-високо доходни и по-рискови активи.

Ако BoJ повишава лихвените проценти и доходността на десетгодишните облигации в Япония е на 17-годишен връх, има опасение от връщане на тези средства обратно в Япония. 

Това е важно, защото се променя ликвидността. Сектори на пазара, като криптовалутите, технологиите, които са чувствителни към ликвидността, са мястото, където се проявява този риск.

Декември е винаги е силен, особено за технологиите. Когато бях в отпуск миналата седмица, каква седмица съм избрал, празника на Деня на благодарността, кръговото финансиране беше фактор особено при Nvidia, натежавайки върху нивото на индекса. Току-що чухте репортажи за това как сделката на Nvidia не е кръгово финансиране, според лидерите на тези компании. Вярвате ли в това? Колко голям фактор е то на този пазар в момента?

Добър въпрос.  Това е на преден план в съзнанието на много инвеститори в момента, особено щом чуем името Nvidia и току-що сме инвестирали във фирми, които са или ще бъдат основни клиенти на нейните продукти. Това породи опасения на някои пазари.

Видяхме го да се проявява предните седмици, когато Nvidia беше под голям натиск. Наистина се чувствам сякаш това някак си започва да се проявява.

Очевидно тези коментари днес ще помогнат малко за облекчаване на тези притеснения.

Но в крайна сметка има притеснения около кръговото финансиране и те няма да изчезнат изведнъж. Това е така, защото кръговото финансиране прави екосистемата крехка.

Достатъчно е само едно разочарование, за да се разпадне целият цикъл. Редно е пазарът да се пита дали кръговото финансиране може да е проблем.