Член на ЕЦБ: Време е пътищата на ЕЦБ и Фед да се разделят

Според Янис Стурнарас, член на Управителния съвет, Европейската централна банка (ЕЦБ) не трябва да се страхува да промени своята "твърде предпазлива" позиция по отношение на лихвените проценти, която е различна от тази на Федералния резерв.

В изказване във Франкфурт, след като ЕЦБ даде най-ясния сигнал до момента, че ще започне да оттегля безпрецедентната си серия от повишения на лихвите през юни, гръцкият служител повтори, че са възможни четири намаления през тази година - въпреки че инвеститорите намаляват залозите за подобни стъпки в световен мащаб.

"Сега е време да се разграничим", каза Стурнарас пред Bloomberg. "Ситуациите в еврозоната и в САЩ са напълно различни. В САЩ търсенето е много по-силно - най-вече поради тласък, идващ от бюджета. В Европа нямаме това. А и инфлацията в еврозоната се определяше предимно от предлагането - не от търсенето, не от заплатите".

Забележките идват на фона на публикуваните данни за инфлацията в САЩ, които надхвърлиха очакванията и предизвикаха бързо преоценяване на залозите за облекчаване на паричната политика. Пазарите сега смятат, че в еврозоната, където последните данни за потребителските цени не отговориха на прогнозите, през 2024 г. ще има три намаления на лихвените проценти, докато при Фед те са по-малко от две.

Инфлацията в Европа и САЩ се движи в различни посоки

В речта си след решението на ЕЦБ в четвъртък председателят Кристин Лагард потвърди, че тя и колегите ѝ не вземат пример от другата страна на Атлантическия океан. Тя все пак призна, че има "множество канали, чрез които може да се упражнява влияние" - не само динамиката на валутните курсове, тъй като все по-силно се говори за паритет.

"Ние не сме зависими от Фед", каза Лагард пред репортери. "Съединените щати са много голям пазар, много голяма икономика, както и голям финансов център, така че всичко това се отразява на нашата прогноза."

Според Стурнарас трудностите на икономиката на 20-те държави в региона правят по-наложителни аргументите за по-хлабава политика. Макар че все още предвижда т.нар. меко приземяване, той предупреждава, че твърде дългото изчакване с понижаването на лихвите би застрашило и без това анемичния растеж и би довело до риск инфлацията да падне под целевото равнище от 2%.

"Виждаме първите признаци на възстановяване в Европа - също и в Германия", каза Стурнарас. "Не искаме да убием тези първи сигнали на възстановяването."

Той настоява за последователно намаляване на лихвените проценти през юни и юли, последвано от още две до края на годината - мнение, което не се споделя от всички 26 членове на Управителния съвет.

Още по темата

Отлагането на ЕЦБ сега означава повече, по-големи и по-бързи намаления на лихвите после

Еврото поевтинява след очаквания ход на ЕЦБ

Някои от колегите му, които са настроени по-настъпателно, предпочитат по-предпазлив подход, тъй като се опасяват, че инфлацията може да се възстанови, когато заплатите скочат. Те биха предпочели движения на всеки три месеца - когато ЕЦБ актуализира тримесечните си прогнози.

Този дебат, който понастоящем е в начален етап, ще се разгърне през следващите седмици. Междувременно Стурнарас иска ЕЦБ - която беше обвинена, че действа твърде бавно, докато инфлацията се покачва - да започне да действа.

"През септември миналата година повишихме заплатите като застраховка срещу твърде висока инфлация", каза той, изразявайки увереност, че ръстът на заплатите ще продължи да бъде умерен. "Сега той се обърна. Съществува риск инфлацията да падне твърде много под целевото равнище от 2%. Сега имаме нужда от застраховка, за да не изостанем от кривата на възнагражденията.

Още по темата

Борбата на ЕЦБ за последователни летни съкращения на лихвите вече започна

Инфлацията в еврозоната се забави с повече от очакваното и доближава целта на ЕЦБ

Централни банкери предупреждават за риска от твърде късно намаляване на лихвите на ЕЦБ