Инвеститорите приветстват победата на Милей и чакат разпродажба на песото

Аржентинските инвеститори приветстваха по-голямата от очакваното победа на либертарианския икономист Хавиер Милей на президентските избори в неделя и обещанията му да въведе радикална промяна на втората по големина икономика в Южна Америка.

Международните облигации, които в момента се търгуват под 30 цента за долар, изглеждаха готови да се повишат, тъй като търговците преценяват шансовете на аутсайдера да промени политиката, която насочи страната към шестата рецесия за десетилетие с инфлация от 140%.

„Това е възможността за ново начало“, каза Хорхе Пиедрахита, основател на Gear Capital Management в Ню Йорк.

Песото ще отслабне на паралелните пазари, използвани за заобикаляне на валутния контрол, отразявайки плана на Милей да го замени с долара. В неделя валутата падна до около 1000 за долар на местните борси за криптовалута. Това беше 8% спад от петъчната цена от около 920 за долар. Местните пазари са затворени в понеделник заради национален празник.

Победата на Майлей завършва една бомбастична кампания, която обещаваше радикални поправки на това, което той описа като десетилетия грешни правителствени политики. Той обеща да намали публичните разходи и да затвори централната банка в опит да укроти инфлацията и да подкрепи фискалните сметки, политики, които може да са благодат за инвеститорите в облигации, които вече очакват да настъпи нов фалит.

В речта си след победата в неделя вечерта Милей избягваше да споменава тези радикални поправки в полза на по-приглушен тон, който подчертаваше критичното състояние на икономиката.

„Днес е началото на края на упадъка на Аржентина“, каза той. „Ще започнем да правим неща, които историята показва, че работят, и в рамките на 35 години ще се върнем към световната сила.“

По време на втора реч пред поддръжници пред предизборния си щаб Милей извика характерния си лозунг „Да живее свободата, по дяволите!“ Все пак той намали реториката си за затварянето на централната банка, като вместо това спомена необходимостта да се „решат проблемите ѝ“.

След преброяване на 98% от гласовете Милей спечели близо 56% подкрепа, в сравнение с 44% за министъра на икономиката Серхио Маса, който представлява приемственост със съществуващото перонистко правителство. Проучванията показват, че Милей имаше само лека преднина в навечерието на изборите, така че сред инвеститорите има усещане, че силният мандат може да улесни прокарването на неговата политика.

„Предимството на Милей беше много по-голямо от очакваното“, каза Хуан Мануел Пасос, главен икономист в базираната в Буенос Айрес брокерска компания TPCG. „Това трябва да е положително за ценовото действие.“

Докато Милей привлече вниманието със странности, които са нетипични за потенциален държавен глава - необичайната му прическа, любовта към клонираните му кучета и склонността му да размахв моторна резачка - той спечели фенове сред инвеститорите с обещанието си да постави началото на благоприятна за бизнеса ера за Аржентина. Икономическият растеж е почти невидим, песото е загубило повече от 90% от стойността си за четири години, а около 40% от населението живее в бедност.

„Това е вот в полза на реформи, но с огромни рискове за изпълнението ѝ“, каза Патрик Естеруелас, ръководител на проучванията в Emso Asset Management. „Положителната страна ще бъде ограничена от скептицизма относно това дали той може политически да оцелее при корекция с ограничена подкрепа в Конгреса.“

Партията La Libertad Avanza на Милей контролира само шепа места в Конгреса и политики като доларизация биха били невероятно сложно начинание дори с широка политическа подкрепа. Намаляването на държавните разходи ще бъде бреме за най-бедните граждани на Аржентина.

"Подготовката до стъпването във властта на Милей на 10 декември може да бъде трудна. Администрацията в оставка все още може да оперира с валутата, нивата на резервите и публичните разходи. Пазарите ще обърнат голямо внимание на съобщенията на неговия кабинет. Движенията на цените на активите - особено при паралелния обменен курс - биха могли да помогнат за оформянето на краткосрочната инфлационна перспектива", коментира Адриана Дупита, икономист за Бразилия и Аржентина на Bloomberg Economics.

Все пак някои инвеститори смятат, че Милей е най-добрият шанс за спасяване на икономиката след години на пазарна болка. Международните облигации на страната донесоха на инвеститорите загуби от повече от 40%, откакто бяха преструктурирани през 2020 г., което е сред най-лошите показатели на развиващите се пазари.

„Въпросът е повече за способността на Милей да свърши нещата“, каза Диего Феро, основател на M2M capital в Ню Йорк. „И това е мястото, където мисля, че все още има голяма въпросителна. Но краткосрочната прогноза трябва да бъде по-високи цени на облигациите."

Още по темата

Аржентина скочи в неизвестното, като избра радикалния либертарианец Милей за президент

След загуби за $24 млрд. облигациите на Аржентина са изправени пред изборен тест

Аржентинският проблем на МВФ за 43 милиарда долара е напът да се задълбочи

Доларизацията на Аржентина е опасна заблуда