BNP спечели лидерска роля при ESG фондовете

На фона на вълната от понижаване на рейтинги на ESG (Environmental, Social and Governance - екологично, социално и корпоративно управление) фондовете, която заля европейската инвестиционна индустрия, BNP Paribas успя да се изкачи няколко места нагоре в противоречивото класиране, съобщава Bloomberg.

BNP Paribas Asset Management вече е вторият по големина доставчик на най-високия клас фондове за околната среда – социалните и управленските фондове в Европейския съюз, известни като член 9. Компанията успя да изпревари BlackRock и Amundi в класацията благодарение на решението си да гарантира, че 20 милиарда долара ще бъдат инвестирани само за тази цел. Инвестиционното подразделение на Banque Pictet & Cie SA остава лидер.

Етикетът член 9 беше премахнат от средства на стойност 175 милиарда евро (190 милиарда долара) само през последното тримесечие и прочистването не е приключило, смятат от Morningstar. Изследователят заяви миналия месец, че само 6,3-процентен дял от тези средства ще са близо до отговарянето на изискванията на ЕС, че фондовете по член 9 ще са запазени само за 100% устойчиви инвестиции.

Фонд мениджърите, които се противопоставиха на понижаването на рейтингите през последната вълна, сега са изправени пред въпроси доколко солидни са техните претенции за член 9. „Все още има проблеми с начина, по който се изчисляват тези разпределения“, заяви Хортенз Биой, Morningstar. „Методологиите се различават поради различните тълкувания“ на правилата на ЕС за ESG, добавя той.

На фона на подобни опасения стана ясно, че Европейската комисия възнамерява да започне да следи отблизо капиталовите потоци в опит да добие по-добра представа за това как регулациите работят на практика и дали са необходими корекции на съществуващите правила, твърдят запознати лица.

BNPP AM, която премахна обозначението член 9 от около 16 милиарда долара предимно пасивно управлявани фондове миналата година, заяви, че е уверена, че може да защити решението да остави етикета на много по-големия пул от предимно активно управлявани фондове.

„Не предвиждаме повече прекласификации в текущото състояние на регламента“, посочва говорител на BNPP AM пред Bloomberg.

Тълкуването на насоките на член 9 от фирмата означава, че тя има до 20% ликвидност и инструменти за хеджиране в такива фондове, посочи говорителят. С минимални ангажименти за устойчиви инвестиции, поети на ниво общо портфолио, „ние определяме ангажиментите си на 80% или 85%, така че да могат да се спазят при всякакви пазарни условия“, добавя той. 

Насоките на ЕС понастоящем не определят по-нисък праг за това колко устойчив трябва да бъде даден актив, за да отговаря на условията. ЕК също не е предоставила ясни насоки за това какво е устойчива инвестиция. Регулаторите на блока официално поискаха по-точни стандарти и Комисията каза, че разглежда въпроса.

„Това, от което се нуждае индустрията, е изясняване на определени аспекти на определението, така че всеки да може да го прилага по по-последователен начин“, смята  Биой.

Междувременно Amundi, която понижи рейтинга на почти всичките си фондове по член 9 на стойност 45 милиарда евро в края на миналата година, премина от третия най-голям доставчик на продукти в света през септември до номер 17 в края на миналата година , изчислява Morningstar. BlackRock, най-големият мениджър на активи в света, премина от номер две до номер пет в класацията на пазара на член 9, след като понижи рейтинга на тези фондове на стойност 26 милиарда евро.

Вълната от понижаване на рейтингите на фондовете по член 9 доведе до растеж в по-слабата категория ESG на ЕС, известна като член 8, която сега разполага с около 4,3 трилиона евро клиентски активи. Междувременно активите, управлявани по член 9, се свиха с 40% през последното тримесечие до 330 милиарда евро.