Акциите на Хонконг с 36% отстъпка подчертават задълбочаващия се срив в Китай

В понеделник се засили разгромът на китайските акции, листвани в Хонконг. Това доведе до най-голямата им отстъпка от 15 години насам, което е последният признак за нарастващия песимизъм сред международните инвеститори.

Индексът Hang Seng China Enterprises Index спадна с 2,4%, приближавайки се до нивото, наблюдавано за последен път преди почти две десетилетия, докато бенчмаркът CSI 300 Index завърши с понижение от 1,6%. В резултат на това показателят, проследяващ ценовата премия на континенталните акции спрямо двойните им листвания в Хонконг, нарасна до най-високия си размер от 2009 г. насам.

По-големите загуби в Хонконг, където се търгуват някои от най-влиятелните и иновативни китайски фирми и намесата на Пекин е по-слабо осезаема, очертават по-тревожна картина на настроенията на глобалните инвеститори към икономика №2 в света. Продължаващите разпродажби на китайски акции изглеждат още по-очевидни на фона на по-оптимистичния Уолстрийт, където индексът S&P 500 се покачи до рекорд в петък за първи път от две години.

Още по темата

Компания от Хонконг планира да пусне спот ETF за биткойн през първото тримесечие

Рекордно ниска активност на местните избори в Хонконг - хората знаят, че няма залог

Продължителната слабост дойде и след като търговските кредитори на Китай запазиха основните си лихвени проценти по кредитите непроменени - ход, който следва неотдавнашното решение на централната банка да запази разходите по заемите, но може да разочарова инвеститорите, които се надяваха на по-агресивни стимули.

Акциите на HK са най-евтините в сравнение с А-акциите от 2009 г. насам

„Голяма част от инвеститорите в акции H са чуждестранни институционални фондове и те са се пренасочили от Хонконг към Япония и други азиатски пазари в азиатското си разпределение“, каза Редмънд Уонг, пазарен стратег в Saxo Capital Markets HK Ltd., позовавайки се на акции, листвани в Хонконг. „Някои институционални инвеститори в континенталната част на страната може да имат повече ограничения за това колко могат да разтоварят, а и те са склонни да се ориентират към домашния пазар.“

Китайските акции, регистрирани в Хонконг, често се смятат за по-добър барометър за състоянието на втората по големина икономика в света и за по-точен показател за по-широките настроения на инвеститорите. За сравнение, търговията в Шанхай и Шънджън е постоянно под влиянието на намесата на китайските регулаторни органи - от ограничения върху всякакви дейности, като къси продажби или първични публични предлагания, до устни предупреждения и пряка намеса от страна на държавните фондове.

HSCEI беше на малко повече от 1% от най-ниското си ниво от 2005 г. насам, а индексът на Хонконг Hang Seng също се доближи до невиждано от 2009 г. насам ниво. В понеделник най-големият проблем бяха китайските технологични гиганти Meituan и Tencent Holdings Ltd., както и производителите на електрически превозни средства Li Auto Inc. и BYD Co.

Последните спадове може да се дължат на „липсата на катализатори в краткосрочен план и на отлив към по-привлекателни алтернативи в региона“, казва Марвин Чен, анализатор в Bloomberg Intelligence. „Световните пазари се радват на скок в сектора на чиповете, а това е област, в която Китай и останалата част от света могат да се движат по различни пътища поради геополитическото напрежение.“

Китайските акции в Хонконг се търгуват близо до дъното от 2005 г.

Подобно е настроението и на континенталния китайски пазар, където индексът CSI 300 достигна най-ниското си ниво от пет години насам.

Спадът отново съвпадна със скок в оборота на няколко борсово търгувани фонда, които следят основните индекси, което е знак, че зад необичайния скок може да стоят покупки, ръководени от държавата.

Задълбочаването на кризата увеличава натиска върху огромното количество от т. нар. деривати „снежна топка“, които представляват структурирани продукти, обещаващи купони, подобни на облигациите, докато базовите активи се търгуват в определен диапазон. Индексът CSI Smallcap 500, който е референтна стойност за някои от тези продукти, се понижи с 4,7% в понеделник, с което се понижи под по-рано оценения праг, който може да предизвика широкомащабни загуби при дериватите тип „снежна топка“.

По-малко от месец след настъпването на новата година измерителят на китайските акции, листвани в Хонконг, вече е загубил 13%, което го прави най-зле представящия се основен бенчмарк в световните индекси. За сравнение, индексът S&P 500 е нараснал с 1,5%.

Ползите от облекчаването на паричната политика от страна на Китайската народна банка вече са оценени и са необходими „по-силни“ политики, за да се съживят акциите, заяви на брифинг в петък Ева Лий, ръководител на отдела за акции в Голям Китай в UBS Global Wealth Management.

Още по темата

Новите чужди инвестиции в Китай намаляват до най-ниското си ниво от 3г. насам

Икономическият растеж на Китай разочарова, подхранвайки призивите за стимули

Възстановяването на Китай през 2024 г. ще бъде "бавно и неравномерно

Завръщането на Хонконг се превръща в ужасна година за инвеститорите