Sankey: Разделянето на Shell ще генерира повече възвръщаемост

Пол Санки, водещ анализатор в Sankey Research

16:00 | 1 ноември 2021
Обновен: 20:20 | 1 ноември 2021
Преводач: Вера Рашева

Нека да поговорим за нещата, свързани с Даниел Льоб. Това, което е най-интересно е разделянето на компанията. Това ли е правилната посока?

Има две начина, по които това да се разглежда.

Единият е свързан с това, че Shell е със занижена оценка.

Разделянето ще генерира повече възвръщаемост отколкото предполага текущата цена на акциите.

И един вид се примирявате с идеята, че тя ще е компания, съставена от различни части.

Другият начин, който и аз поддържам, е този, при който всъщност се приема, че Shell не е желана в настоящия си вид в Нидерландия и Европа.

Тогава необходимо ли е да се толерира това противоестествено разделяне на части?

Акциите й са непосредствено до най-евтините основни акции в света. Имам предвид обикновени акции, а не заместващи акции.

И по този начин пазара показва, че Shell не е желана в настоящия си вид. Shell има няколко забележителни бизнес дейности.

Например тя е играч номер едно по отношение на втечнения природен газ глобално.

И наистина няма друга по-подходяща посока освен тази на сътрудничество с Cheniere.

Втечненият природен газ има глобална водеща роля.

Например един отделен бизнес сам по себе си може да го търгува два-три пъти повече отколкото го търгува в рамките на Shell.

И списъкът e дълъг.

Ето защо подкрепям идеята за това смислово разделяне.

Това смислово разделяне, което Вие очаквахте, или разделянето в четири посоки? Това означава ли предчувствие за по-добра оценка?

Да, точно така.

Моят аргумент е, че Европа например не иска движение в посока към рафиниране, химикали…

По отношение на дълбоководните дейности — в Хюстън, Тексас ще е повече от достатъчно.

В Европа може да е водещ бизнеса с втечнения природен газ, с възобновяемата енергия.

Бихте могли да си направите извод.

Toчно така. Това е моят аргумент.