Инверсията на кривата на доходност на облигациите на САЩ доближава рекордите

Ключов сегмент от кривата на доходност на държавните облигации на САЩ се доближи до най-преобърнатото си ниво от десетилетия в понеделник, тъй като търговците оцениха по-нататъшното затягане на политиката на Федералния резерв.

Доходността на двугодишната облигация надхвърли 10-годишната с цели 110,8 базисни пункта, като процентът на по-краткия падеж достигна 4,96%. Инверсията достигна 110,9 базисни пункта през март, ниво, наблюдавано за последно в началото на 80-те години, според данни, събрани от Bloomberg.

Инверсията намаля до около 108,5 базисни пункта, след като показателят за производство на ISM за юни неочаквано спадна до тригодишно дъно. В съкратена търговска сесия преди празника в САЩ, доходността на двугодишните държавни облигации спадна до 4,84%, преди да се покачи до почти 4,94%. Доходността на 10-годишните облигации се повиши до около 3,85%.

„В краткосрочен план рисковете са, че трябва да се ценообразуват повече повишения на лихвените проценти, че кривата на облигациите се изглажда повече и че темпът на забавяне както в рамките на данните за инфлацията, така и за заетостта не удовлетворява политиците и пазарите“, каза Джон Брейди, управляващ директор в RJ O'Brien.

Внимателно наблюдаваният барометър на риска от рецесия варира от обърнат с цели 111 базисни пункта до само 27 базисни пункта от март насам.

Тенденцията към изравняване набра скорост, тъй като очакванията за пътя на Фед се движат към ценообразуване при повишение на лихвения процент с четвърт пункт този месец и ново увеличение до края на годината. Суаповите договори в момента се оценяват на около 22 базисни точки на затягане за решението от 26 юли. Те напълно отразяват увеличение до септември и около половината от допълнителен тласък до края на годината.

Стратезите на лихвените проценти в Bank of America заявиха в доклад, публикуван в понеделник, че показателите за позициониране предполагат, че кривата „е склонна да се изглади допълнително“.

Централната банка остави лихвените проценти непроменени миналия месец след 10 поредни увеличения, за да оцени как повишенията влияят на икономиката. Но по-силните от очакваното икономически данни, публикувани оттогава, показват, че е вероятно допълнително затягане.

Първите големи икономически показатели за юни се публикуват тази седмица, кулминирайки с данни за заетостта в петък. Американските пазари ще бъдат затворени във вторник за Деня на независимостта на САЩ.

Още по темата

Борсовите бикове спокойно могат да се борят с Федералния резерв

Приемането на еврото ще подобри управлението на ликвидността на публичните финанси

Неочаквано възстановяване обзема най-рисковите държавни облигации в света

Цената на грешката става все по-голяма на непрекъснато различаващите се пазари

Облигациите повсеместно страдат под влияние на страха от покачване на лихвите