Федералният резерв намекна за агресивно затягане и по-ранно повишаване на лихвите

Разпродажбата на американски ценни книжа, която започна годината, се задълбочава, тъй като инвеститорите се опитват да ценообразуват риска Федералният резерв да повиши лихвените проценти по-бързо от очакваното в момента, за да задържи инфлацията.

Доходността по 10-годишните облигации в САЩ се покачи до 1,73% в четвъртък, малко по-малко от най-високата стойност от 1,77% за 2021 г., установена през април. Доходността се повиши с 22 базисни пункта тази седмица, което е определено за най-рязкото увеличение от юни 2020 г. Скокът дойде след разпродажба на облигации и акции в цяла Азия, удължавайки инерцията от сряда, когато бележки на Фед отбелязаха бъдеще, в което е вероятно стимулирането на централната банка да предлага по-малко подкрепа за цените на активите.

„Участниците като цяло отбелязаха, че предвид индивидуалните им прогнози за икономиката, трудовия пазар и инфлацията, може да е оправдано по-скорошно и по-бързо повишаване на лихвите от първоначалните очаквания на участниците“, става ясно от публикуваните в сряда протоколи от заседанието на 14 и 15 декември на Комисията за отворения пазар (FOMC) на американската централна банка, който определя паричната политика.

Някои участници отбелязаха също, че може да е уместно да започнем да намаляваме размера на програмата за изкупуване на активи на Федералния резерв относително скоро след началото на повишаване на федералните лихви“, става ясно още от протоколите.

В края на заседанието през декември FOMC обяви, че ще забави програмата за изкупуване на облигации на Фед повече от очертаното на предишното заседание в началото на ноември, като се позова на рисковете от инфлацията. Новият график предвижда банката да приключи с покупките през март.

Ръководителите на Фед са били единодушни и в очакванията си, че ще трябва да започнат за повишават лихвите тази година, според анонимни прогнози, публикувани след заседанието. Това беше промяна спрямо предишните прогнози през септември, които показаха, че FOMC е поравно разделена по въпроса.

Протоколите не дават ясни указания кога ще започне повишаването на лихвите след почти две години на почти нулеви лихви по заемите.

На пресконференция след заседанието през декември председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че данните за инфлацията налагат промените. Цените на потребителските стоки в САЩ са нараснали с 6,8% за 12-те месеца до ноември, показаха данни на Министерството на труда. Това е най-бързият ръст от близо четири десетилетия.

Балансът на Фед се удвои до повече от 8 трилиона долара от март 2020 г., когато централната банка възобнови купуването на облигации и обезпечени с ипотека ценни книжа, първо за да стабилизира пазара, а след това за да осигури допълнителна подкрепа на икономиката, тъй като поддържаше лихвения процент на нулевата граница.

„Протоколите на FOMC показват, че Фед иска повишения на лихвите по-рано или с по-бързи темпове, по-ранно изтичане на баланса и желание за по-стръмна крива на доходността“, каза Рей Шарма-Онг, инвестиционен директор за решения за множество активи в abrdn в Сингапур.