Доларът и другите американски активи изглеждат уязвими от възможни следващи разпродажби, поради заплахи за доверието в институциите на страната.
Американският държавен глава Доналд Тръмп има възможност да избере заместник на управителя на Федералния резерв Адриана Куглър след нейната оставка в петък. Това може да създаде динамика, която да подкопае влиянието на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл.
Съчетано с уволнението на ръководителя на Бюрото за трудова статистика Ерика Макентарфър миналата седмица, рискът е инвеститорите да намалят стойността на американските активи, поради заплаха за независимостта на паричната политика и икономическите статистики. Подобни фактори се отразиха на долара през годината и определени фондове се отклониха от американските облигации и акции.
„Свидетели сме на нови възможни опити за концентриране на все повече и повече власт в Белия дом“, каза Робърт Бегвист, икономист в SEB AB в Стокхолм. Според него това оправдава увеличените рискови премии за притежание на различни американски активи.
Опасенията относно политизирането на американските институции идват и във време на доказано забавяне на икономиката. Докато доларът демонстрира признаци на колебливо възстановяване в началото на миналата седмица, в петък той падна рязко спрямо всички валути от Г10 след по-слаб от очакваното доклад за заетостта в Америка.
Информацията за заетостта накара търговците да увеличат залозите си за облекчаване на паричната политика от страна на Федералния резерв, като ценообразуването на паричния пазар предполага намаляване на лихвените проценти следващия месец, което е по-вероятно от колкото не. Ходът набра инерция след оставката на Куглър, която гласува за запазване на лихвените проценти непроменени миналата седмица, като се има предвид, че Тръмп призова за незабавно намаляване на лихвените проценти.
„Доверието в политиката на САЩ е все по-застрашено“, обяви Елиас Хадад, стратег от Brown Brothers Harriman в Лондон. Допълва, че доларът е уязвим на по-нататъшни понижения. Опитите на Тръмп да укаже натиск върху Пауъл и колегите му да понижат лихвените проценти, принизяват независимостта на ФЕД, докато освобождаването на Макентарфър рискува да навреди на възприятието за целостта на икономическите данни на САЩ.
Докато инвеститорите са се позиционирали така, че Тръмп да назначи по-умерен председател на Федералния резерв, залагайки на по-бързи темпове на намалявания на лихвените проценти от края на мандата на Пауъл следващата година, оставката на Куглър изтегля потенциалния срок. В момента номинираният от Тръмп за овакантения пост, може да поеме председателския пост на Пауъл след неговия мандат.
Още по темата
Ранното обявяване на името на следващия председател на Федералния резерв, може да доведе до идеята за „председател в сянка“. Идеята е инвеститорите да се вслушват повече в прогнозите на избрания от Тръмп за заместник, от колкото в тези на действащия управител.
„В момента няма позитивен начин за интерпретиране от пазарите на новината, че американският президент е освободил ръководителя на Бюрото по трудова статистика. Или данните за САЩ реално са били манипулирани, както твърди Доналд Тръмп, или надеждността е била възможно най-добра, но сега е политизирана. Това означава, че е поставена под съмнение надеждността на следващите публикации на данни и се очаква голяма рискова премия за американските активи в момента“, обясни макростратега Марк Къдмор.
Според Дерек Хелпени, ръководител на отдела за глобални проучвания е MUFG в Лондон, от претендентите за заместник на Пауъл, предмет на публични спекулации, директорът на Националния икономически съвет Кевин Хасет, би бил най-негативният избор за щатския долар с оглед близостта му до Доналд Тръмп. Избор на Скот Бесент също ще се възприеме негативно от инвеститорите, заради неговата близост до администрацията, макар и да не е такава като тази на Хасет в момента.
Бившият управител на Федералния резерв Кевин Уорш, както и настоящите управители на Федералния резерв Кирстофър Уолър и Мишел Боумън, биха били възприемани като по-благоприятни, благодарение на техния опит в централната банка.
„Докато не излезе съобщение, апетитът за обратно изкупуване на долара след падането в петък ще бъде ограничен“, обясни анализаторът. В понеделник показателят за долара почти не се промени.
Във всеки случай номинацията за ФЕД е рисково събитие за пазарите в период на намаляваща ликвидност през август, защото инвеститорите заминават на почивка. Тръмп обяви, че възнамерява да обяви решението си за постовете на Макентарфър и Куглър през близките дни.
„Замяната на управителя на Федералния резерв и на ръководителя на Бюрото за трудова статистика може да повлияе на финансирането на двойния дефицит на САЩ“, обявиха представител на екип на Deutsche Bank, ръководен от Джим Рийд.
„Реално това може да възпрепятства дългосрочните ралита, освен ако няма значително забавяне на икономиката“, обяви Рийд. Предстои да видим решенията на американското правителство.
