Френската икономика е в добро състояние. Макрон е обречен

Франция е страна, която прегръща интелектуални противоположности. Тя обича както картезианския рационализъм, така и хомеопатичното шарлатанство, мрази богатството, но въпреки това е специализирана в лукса, а нейната егалитарна република често се чувства като монархия, пише Bloomberg.

Сега французите са потопени в пристъп на парадоксален песимизъм, оплаквайки това, което се нарича най-тежката политическа криза от войната в Алжир, тъй като социалните вълнения тлеят, доверието на потребителите потъва и рейтингите на одобрение на президента Еманюел Макрон падат до най-ниските си нива след непопулярното увеличение на възрастта за пенсиониране на 64 от 62. И все пак твърдите данни показват, че нещата са... всъщност доста добри.

Цифрите от миналата седмица показват, че икономиката на Франция се възстановява през първите три месеца на годината - ръст от 0,2%, по-добър от Германия, макар и зад движената от туризма Испания - въпреки че изображенията, разпространени по целия свят, показват сблъсъци на полицията с протестиращи, боклук, натрупан високо по улиците Париж и Бордо. Насилието в крайна сметка отмени държавното посещение на крал Чарлз III.

Други положителни страни: Нивото на безработица е най-ниско от 15 години, компаниите инвестират и заплатите се повишават с 4-5% според Medef. Текущата инфлация от 5,9% и нарастващите лихвени проценти очевидно изяждат големите покупки като бяла техника и автомобили, но инфлацията е под средната за Европа, докато пандемичните спестявания остават високи и се вливат в лихвоносни сметки с рекорден темп. Париж държи работни места след Брекзит, спечелени от Лондон.

 Потребителската увереност във Франция е на нивата от кризата в еврозоната. Графика: Bloomberg

Франция не е единствената страна, която има оптимистична икономика на фона на политически мрак – САЩ също го преживяха миналата година – но способността на икономика номер две в Европа да избегне рецесията, докато се реформира, има огромно значение на фона на енергийния шок и войната.

Тук не става дума само за способността на LVMH SA или Hermes International да продават чанти на китайците – поради което фондовият пазар в Париж е сред най-добре представилите се в света – но и за купчината дългове на Франция, която се простира, за да защити най-бедните от покачването на инфлацията и поддържане ниско неравенството в доходите. Проучванията показват, че французите са мрачни относно перспективите на страната, но са доволни от собствената си съдба в живота - друг парадокс.

Макрон, който се опитва да съживи закъснялото си президентство със 100-дневен период на „охлаждане“ и намаляване на данъците за средната класа, знае, че икономическият му късмет може скоро да се изчерпи, тъй като повишаването на лихвените проценти се задържа точно когато политическият му капитал е изчерпан. Неговата груба личност и снизходителен маниер, съчетани с ученически политически грешки, означават, че той не може да пътува из Франция, без да бъде посрещнат от дрънкащи тенджери и тигани. Дори парижкият елит се оплаква от неговия парижки елитаризъм, сравнявайки го с Барак Обама, който прочуто говори за цената на руколата на фермерите от Айова.

 Фондовата борса в Париж е една от най-добре представящите се в световен мащаб. Графика: Bloomberg

Липсата на абсолютно парламентарно мнозинство и неспособността на Макрон да се кандидатира за трети мандат го накараха да изглежда като изразходвана сила дори в рамките на собствената си партия и позволи на крайнодясната Марин льо Пен – френският Доналд Тръмп – да спечели популярност, като се откаже от радикални идеи като Frexit.

Противоречията на френския електорат са напълно изявени, като социологическите проучвания показват съжаление за преизбирането на Макрон именно защото той спазва обещанията си за реформи. „Макрон е мразен, защото направи това, което каза, че ще направи“, както каза Жан-Мари Коломбани, бивш редактор на Le Monde.

 Енергийната криза може да удари плановете на Макрон. Графика: Bloomberg

Това доведе до все по-грандиозни призиви за промяна във Франция, включително по-малко президентска република и свежо мислене на поколенията. Непосредственият приоритет на Макрон трябва да бъде по-прецизен: да изгради надеждно парламентарно мнозинство за бъдещи реформи, като запретне ръкави и намери работеща коалиция с политическа пътна карта, а не ад хок събиране на гласове. По-късно, вместо Шеста република, Макрон в крайна сметка трябва да се стреми да промени неблагоразумните изборни условия, създадени преди две десетилетия, които обезсърчават коалициите.

Ако Макрон не успее да поддържа френската икономика по пътя на реформите, опасността се крие в държавния дълг на стойност над 110% от брутния вътрешен продукт. Неотдавнашното понижение на рейтинга на Fitch Ratings на Франция я поставя в същата група като Обединеното кралство; Париж избегна хаоса от Брекзит и миналогодишния провал на икономиката на Тръс, но има малко място за грешки в подхода му да направи публичните разходи по-ефективни, докато се опитва да инвестира за бъдещето. Тъй като централните банки намаляват купуването на облигации и се натрупват популистки облаци, способността на Франция да продължи да взема заеми и да харчи на фона на демографския спад без пазарен натиск може да се окаже твърде голям парадокс.

Още по темата

Макрон предлага трудови реформи, за да потуши гнева срещу пенсионния закон

Макрон прие закона за пенсиите, след като преодоля конституционните препятствия

Защо Макрон иска да промени пенсионната система

Съюзниците на Макрон се страхуват, че насилието по улиците излиза извън контрол

Избирателите напускат Макрон за крайната десница на Льо Пен заради пенсиите