fallback

Нюман от HSBC: Фед още не си е свършил работата

Фредерик Нюман, главен икономист за Азия, HSBC

20:00 | 28 август 2023
Автор: Силвия Грозева

Получихме обичайните агресивни изказвания от Фед, но ако четем между редовете, имаме например признание за инфлацията при услугите без жилищата. Бихте ли го приели като доказателство за миробюливо отношение? Какво мислите?

В краткосрочен план наистина те дават сигнал, че няма спешна причина да се намаляват лихвите. Те чакат.

Основното послание обаче е следното: не се вълнувайте твърде много за краткосрочните понижения на лихвите, защото чакаме още намаляване на инфлацията и ще видим дали след няколко тримесечия ще започнем да разхлабваме политиката.

Мисля, че на пазарите бе ясно напомнено, че работата на Фед не е още приключила. Целта е 2%. В Джаксън Хол нищо не показа, че ще смекчат целта на инфлацията.

Има още път да се извърви, преди тя да се върне назад и да може да се мисли за понижаване на лихвите.

Според нас това може да стане в средата на следващата година. Разбира се, може да има доста бързи намаления на лихвите, но ще мине време, преди да започне този цикъл на разхлабване.

Особено като имаме толкова устойчив трудов пазар. Очакваме данните тази седмица.

Точно така, всички очакват данните за заетостта. Имаше известно смекчаване в ръста на работните места в САЩ. Може би не толкова силно, както очаквахме, но все пак американската икономика създава работа. Безработицата е изключително ниска. Това затруднява основната инфлация да падне при толкова затегнат трудов пазар.

Така че вероятно ще трябва да видим повишение на първоначалните молби за помощи за безработица, малко разхлабване на нивата на безработица, за да може Фед да каже, че общата инфлация става управляема и затова ще намалят лихвите.

Но ще мине време дотогава.

fallback
fallback