Японските милионери се страхуват от срив на йената

Сериозни предизвикателства пред японската икономика

15:02 | 15 май 2025
Обновен: 15:03 | 15 май 2025
Снимка: Bloomberg LP
Снимка: Bloomberg LP

Голяма част от инвестиционния свят и спекулантите са се настроили позитивно, спрямо йената. В момента търговският конфликт на Доналд Тръмп държи пазарите внимателни.

Има обаче една група, която не е готова да сподели позитивните настроения. Това са най-заможните японски граждани. Смята се, че те са притеснени за икономическите перспективи.

Това донякъде е реалност, понеже най-заможните домакинства в страната, които държат много пари в банковите си сметки, губещи стойност, заради постоянната инфлация, все още си спомнят какво стана през 90-те. Тогава видяха срив на пазара, който днес ги кара да са предпазливи.

Yena g

„Клиентите с възможности са сериозно загрижени за слабата йена. Много от тях остават реалисти заради слабата икономика и липсата на инвестиции“, обяви Дайджу Аоки, регионален главен инвестиционен директор в UBS SuMi Trust.

Променливите настроения на американската администрация относно търговията правят неясен пътя на валутата в краткосрочен план, но определени нива може да бъдат наблюдавани в рамките на следващи икономически цикли.

Валутата на Япония отслабна през последните седмици. Това е обрат в тенденцията след идването в Белия дом на Тръмп. Глобалните инвеститори разчитат на нестабилните преговори за тарифите и несигурността, относно това как политиката на президента ще промени световната търговия. Йената падна с 2 процента в понеделник, след като САЩ и Китай временно замразиха митата, които бяха обявени.

Спад на йената до 180 за долар, би я изпратил във времена от учебниците, когато японската валута достигна 200 за долара. За последно това стана през 1986 г. Тогава беше обявено споразумението Плаза, което отслаби долара, спрямо неговите основни конкуренти. Спорът за експортно зависимата японска икономика, произтичащ от по-силната валута, доведе до стимулиращи действия, които помогнаха за появата на пазарен балон. Тогава се случи срив, който върна инвеститорите назад с десетилетия.

Докато бенчмарковете на акции са отново там, където бяха преди спукването, а йената се е понижила до нива, наблюдавани в онази епоха, промените в японската икономика през десетилетията след периода на балона са част от това, което плаши заможните в страната.

Някога смятана за икономическата суперсила, чийто нарастващ износ на електронни стоки и автомобили изглеждаше неудържим, Япония сега е изправена пред намаляващо население и иновации, които в голяма степен се реализират в САЩ и Китай. Вътрешната инфлация, която беше ниска до несъществуваща през втората половина на 90-те, се ускорява, докато в останалия част на развития свят се охлажда.

„Хората със сериозни наличности са наистина скептични към японската икономика. Без иновации и реален растеж на населението, няма достатъчно активи, с които да се поддържа тя“, обясни Аоки.

Това е накарало някои клиенти постепенно да увеличат делът на чуждестранните си активи, а златото е сигурно убежище за други. Тревожността от ситуацията вероятно значи, че японските инвеститори биха предпочели да си държат парите в брой.

Японските домакинства с авоари, обикновено държат по-малко пари в чужбина, според доклад на Nomura Research. От домакините с активи от поне 100 млн. йени или 685 000 долара, 70 процента са имали под 500 млн. йени. В световен мащаб 57 процента от заможните държат финансови активи от поне 5 млн. долара.

За да достигне ниво от 180 за долара, йената ще трябва да се понижи с поне още 20 процента. През тази седмица тя беше на 146 за долар, но инвеститорите вече внимават. Ако погледнем към миналото лято, йената беше около 160 за около две седмици. Тогава обаче външните инвеститори не бяха развълнувани.

Подобни нива не бяха достатъчни за външните инвеститори за инвестирането на средства в японската икономика. Йената може да отслабва, докато японските компании не се върнат в страната или външните не започнат да инвестират в нея.