Акциите на Intel поскъпнаха, след като компанията си осигури редица високопоставени спонсори , но паричните вливания не са допринесли сериозно за решаването на губещите и дейности в производството на чипове.
Новото партньорство на компанията с Nvidia доведе до рязко покачване на акциите на Intel през миналата седмица. Това добави 50 млрд. долара пазарна капитализация за компанията. Реално споразумението ще донесе 5 млрд. долара на Intel чрез продажба на акции. Освен това имаме плана на Доналд Тръмп за ускорено плащане на 8.9 млрд. долара финансиране, обещано на компанията и допълнителната инвестиция на SoftBank от 2 млрд. долара.
Това са мащабни сделки, но те не успяват да доведат голям клиент, с който заводите на компанията да заработят с пълен капацитет.
„Нужно е бизнесът да достигне нива, осигуряващо траен растеж на печалбите. Това е доста преждевременно към момента“, каза Ивана Делевска, главен инвестиционен директор в Spear Invest, разполагащ с активи на стойност 110 млн. долара
Въпреки, че представлява приблизително една трета от приходите на Intel през последните 12 месеца, леярският бизнес е до голяма степен губещ. Подразделението генерира близо 18 млрд. долара приходи през последните четири тримесечия, компанията е загубила 13 млрд. долара от продажбите.
Директорът на Nvidia Дженсън Хуанг бе запитан, дали ще използва този вид услуги на Intel. Обяснението му беше, че споразумението е продуктово обвързано и че на този етап компанията му ще продължи партньорството с TSMC, който произвежда нейните продукти.
Реално очакванията на Уолстрийт за рентабилност през 2025 и 2026 почти не са се променили през последните седмици. Очаква се Intel да реализира коригирана нетна печалба от 640 млн. долара при приходи от 52 млрд. долара през 2025 и приходи от 3.2 млрд. следвани от продажби за 54 млрд. долара за следващата година.
Без подобрени перспективи, оценката на Intel продължава да расте. Остане ли цената на акциите им непроменена от сегашнот ниво от 30 долара, ще се търгуват 43 пъти печалбата за фискалната 2026 година. Това число би спаднало до 24 пъти печалбата, стига цената на акциите да остане непроменена и през 2027 година.
В случай, че цената на акциите на Intel се промени или действителните печалби се различават от сегашните оценки , числото може да се промени драстично. В сценарий, при който Intel изпълнява настоящите очаквания на експертите за фискалната 2025 и цената на акциите стигнат 50 долара коефицентът би се повишил до 70 пъти печалбата.
За инвеститорите става наистина трудно да оправдаят покупката на акциите на текущата им стойност, въпреки че Intel вече има Nvidia, SoftBank и американската администрация на своя страна.
Миналата седмица анализаторът на Citigroup Кристофър Дейнли намали рейтинга на Intel до продава при висока оценка. Според него бизнесът с леярски услуги има минимален шанс за успех.
„Има моменти, когато може да се каже, че оценката няма значение, но това обикновено е, когато сте в среда с устойчив, силен и ускоряващ растеж на печалбите, а това не е което имаме в Intel”, обяви Нанси Тенглър, изпълнителен директор на Laffer Tengler Investments, управляваща 1.6 млрд. долара.
Очаква се капиталовите разходи на Intel да са около 18 млрд. долара за настоящата година и 15 млрд. долара през следващата, което означава, че свободният им паричен поток навлиза в отрицателна линия.
Нарастващото влияние на SoftBank в японския фондов индекс подтиква дори скептиците да купуват акциите. Залозите в полза на изкуствения интелект доведоха до скок на акциите със 146 процента от началото на април. Това означава, че акциите се нареждат след тези на Sony и Toyota, които са водещите японски компании.
