Наддаването за стабилни монети на една от най-бързо развиващите се криптоплатформи предлага предварителен преглед на следващата фаза на индустрията и кой може да я контролира.
Състезанието се проведе на Hyperliquid, бързоразвиваща се платформа за търговия. Наградата, право да се емитира USDH, нов токен, обвързан с долара. В наддаването участваха важни имена в света на крипто плащанията. Говорим за Paxos, Agora, Ethena и не толкова известният Native Markets, стартъп, който си партнира със стабилното подразделение на Striple, Bridge.
Резултатът даде поглед към конкурентната борба, очаквана сред търговците на дребно, борсите и финансовите играчи, всички състезаващи се да пуснат нови токени. През уикенда мрежата от сътрудници на Hyperliquid, популярни като валидатори, възложи договора на дружеството на Native Markets. Въпреки, че е новосформиран проект, сътрудничеството с Stripe му помогна да изпревари офертите от по-дългогодишни фирми, обещали да се откажат от почти всички приходи, за да получат договора.
Стейбълкойните отдавна са скритата основа на децентрализираните финанси, използвани за предоставяне на обезпечения и уреждане на сделки. Някои имитенти управлават собствени токени, докато други го правят от името на трети страни. Paxos например, имитира монетата PYSUD на PayPal. Ранният дизайн на стейбълкойните е бил нестабилен, управляван от общност с отворен код. Новата вълна идва с институционални спонсори. Говорим за дистрибуция и регулаторно позициониране.
„Всеки имитент на стейбълкойните е отчаян за предлагане. Те са готови публично да обявят колко е възможно да предложат. Това само показва, че е много труден бизнес за стейбълкойните“, обяви Захит Ебтикар, един от основателите на Split Capital.
Конкурентът Hyperliquid предлага публичен поглед върху това колко безмилостен става този пазар. Представители на Paxos обявиха готовност да не събират приходи, докато USDH не достигне капитализация от 1 млрд. долара. Agora предложиха да споделят 100 процента от нетните приходи с Hyperliquid, а Ethena преложи 95 процента. Всичко беше насочено към спечелването на валидатори, работещи със софтуера, който защитава мрежата на Hyperliquid и гласува по основни решения.
Говорим за конкурс, който не беше само за хвалба, а за икономика на оцеляването. Емитентите на стейбълкойните не просто секат дигитални долари, а печелят лихвата върху активите, които обезпечават въпросните монети. Circle Internet Group Inc., която емитира USDC споделя тези приходи с Coinbase Global по сделка, подкрепяща двете фирми да се справят с пазарната нестабилност. С очакваното падане на лихвените проценти тази седмица, барастващият пазарен дялс става много важен.
Реално това прави успехът на Hyperliquid важен и показва защо пазарният успех на Stripe привлича вниманието. Тези наддавания ще станат често срещани, защото децентрализираните платформи изграждат свои монети и работят с партньор, който да ги емитира.
„Ще видите повече конкуренция и това ще стане. Все още обаче гледаме към голям тласък от навлизането в пространството до изграждането на ликвидност във всички платформи“, обяви Джон Тодаро, старши анализатор в Needham & Company. Това ще е важно. Предстои да видим нова надпревара.
Този успех прави компанията да привлича сериозно внимание. Съоснователят на Agora Ник ван Ек предупреди, че предаването на основната стабилна монета на мрежата на „вертикално емитиран емитент с ясни конфликти“ би предало идеалите за децентрализация.
Друга разлика между участниците е регулаторната структура. Докато Bridge притежава лицензи за парични преводи в 30 щата, Paxos работи по силата на тръстовата харта в Ню Йорк и се стреми към федерален лиценз COC. Native Markets в публикация в блога си обяви, че е взела предвид редица фактори при избора на имитент, включително темпото на внедряване и регулаторната гъвкавост. В предложението екипът посочи потенциални предизвикателства, които могат да възникнат при работа с определени щатски регулаторни партньори.
USDC остава доминираща монета на Hiperliquid с над 5.6 милиарда долара депозити, показват блокчейн данни. Но появата на местна стабилна монета може да променя търговскийте потоци.
„Компании като Paxos виждат потенциала за растеж на Hiperliquid като борса и финансова платформа. Така, че е важно за нас да бъдем част от това и да помагане за растежа на модела“, обяви Бхау Котеча, съосновател на Paxos Labs.
Stripe и Native Markets отказаха да коментират допълнително процеса по наддаване.
„Окуражаващо е да се види до каква степен общността се ангажира с предложенията на екипите за тикера USDH за стабилна монета USD, първата създадена от новата платформа“.
Говорител нa Circle обяви в изявление, че гласуването няма да повлияе на статута на USDC като водеща монета на Hyperliquid, докато главният изпълнителен директор Джереми Алер отхвърли конкуренцията.
„Радвам се да видя други да купуват нови USD продукти и да се конкурират“, обяви той.
Предварителни данни показват, че Hyperliquid ще се опита да остане неутрална по отношение на наличните стабилни монети.
И все пак ситауцията с USDH показва промяна, в която брандирането, партньорствата и бизнес стратегията са по-важни от кода.
