Приходите на PDD Holdings се покачиха повече от очакваното. Това е в следствие на решението на китайското правителство да увеличи стимулите, за да привлече потребителите и да компенсира икономическите последствия от американските мита.
Собственикът на Temu отчете продажби от около 14.5 млрд. долара за юнското тримесечие, което е малко над прогнозата на анализаторите. Нетната печалба се понижи с 4 процента, се казва в изявление на компанията. Нейните акции поскъпнаха с 11 процента в предварителната търговия в Северна Америка.
Китайската икономика показа най-голямото забавяне за настоящата година през юли, което повиши очакванията Пекин да въведе повече стимули през годината, за да компенсира действията на американската администрация. Засилени бяха програмите за субсидиране на потребителските стоки като автомобили и телефони, за да стимулира разходите, което е страхотна новина за PDD и нейните конкуренти.
Най-големият онлайн търговец на дребно в света се опитва да се справи с американските мита върху китайските стоки и спада на потреблението в Китай. Там конкурентите Alibaba и JD.com се надпреварват в различни области като доставка на храна и бърза търговия.
На фона на премахването на американското правило за освобождаване от минимален данък, по-скъпите стоки на Temu в САЩ доведоха до спад на месечните активни потребители с до 46 процента на годишна база от април до юни. Спадът на оперативната печалба на PDD вероятно се е запазил, тъй като разходите за поддръжка на веригата за доставки за продавачи на нови пазари компенсират спестяванията от по-мaлко маркетингови разходи в САЩ. Реално оперативният марж падна до под 20 процента през първото тримесечие и вероятно спада до ново дъно.
Sensor Tower постигна силно възстановяване на месечния активен потребител на Temu в САЩ през юли спрямо юни. Все още остава неясно, дали това отразява натрупани поръчки или истинско възстановяване на търсенето.
Temu, някога носещ най-големият потенциал за растеж на PDD, сега се надпреварва с друг търговец като Shein, за да задържи потребителите в САЩ. Това става трудно, след като правителството премахна вратичката за данъците, известна като de minimis. Двете компании разчитаха на това освобождаване, за да изпращат безмитни пратки до американците, изграждайки двойни търговски операции, които започнаха да се конкурират с бизнеса на Amazon в Америка.
Спадът на продажбите на Temu в САЩ продължава, защото онлайн пазарът намалява разходите за реклама, насочена към американски потребители, което сигнализира за промяна в митническия бараж.
Статистика показва, че месечните активни потребители са паднали с 46 процента за периода април – юни, след като правилото беше затворено.
Картината е толкова несигурна и в самия Китай. Там спадът в пазара на имоти и американските мита заплашват да подкопаят потреблението. Именно потребителските нагласи подкрепяха PDD и нейните конкуренти в период на постоянен растеж.
През миналата година от PDD започнаха да предупреждават за вътрешна конкуренция и прогнозираха намаляваща рентабилност с течение на времето. Миналата седмица от JD.com отчетоха намаление наполовина на нетната печалба за тримесечието.
Ръководители обявиха, че компанията се опитва да изпълнява повечето пръчки на Temu, доставяйки стоки на местно ниво, за да изолира своите сделки от търговските политики. Temu работи и за разширяването на други пазари, за да намали своята зависимост от Америка, но е изправена пред потенциални регулаторни предизвикателства. Правителства на страни в Азия и Латинска Америка обмислят повторен преглед на облекченията за данъци за малки пратки. Смятат, че това води до нечестна конкуренция.
