Планът на американското правителство за придобиване на дял в Intel Corp би донесъл на затруднения производител на чипове мощен поддръжник, макар че пред него все още има голямо предизвикателство и то е да намери добри клиенти.
Анализаторите не очакват просто парите да обърнат бизнеса на компанията. През последните тримесечия компанията страда от спад на продажбите и намаляващ пазарен дял. Има вероятност влиянието на Доналд Тръмп да помогне на компанията да привлече повече клиенти за своето производствено подразделение, което да оправдае производствените разходи.
В случай, че САЩ като държава придобият акции на Intel, Тръмп ще се превърне в нещо като ваш търговец. Това е мнение на Дан Морган, старши мениджър в Synovus Trust. Самият Тръмп е осигурил обещания за стотици милиарди инвестиции в Америка през годината. Разбира се може да се каже, че някои ангажименти са преработени съществуващи планове. Включва се и обещанието на Apple да отпусне 600 млрд. долара за разширяването на производството в страната. Междувременно Taiwan Semiconductor Manufacturing обеща 165 млрд. долара за фабрика в Аризона.
Реално администрацията ще трябва да постигне нещо с още по-малки шансове за успех и да убеди потенциални клиенти да използват Intel за свои производствени нужди. Компанията се опитва да се конкурира с TSMC в бизнеса с фабрики за производство на чипове въз основа на проектите на клиентите, но се опитва да докаже, че ще се мери с възможностите на водещите компании в бранша.
„Освен от пари, Intel се нуждае от клиенти. Дали е възможно администрацията да мотивира клиентите да използват продуктите на компанията. Това не е ясно в момента“, обяви анализаторът от Bernstein Стейси Расгон.
Японската компания SoftBank се съгласи да придобие акции на Intel за 2 млрд. долара. Това повишава вариантите сделката да се използва за производство на чипове. Основателят Масайоши Сон, който е в близък диалог с Тръмп, се надява да произведе AI чипове, които да са конкурент на Nvidia, които са водачите на пазара.
Инвеститорите се радват на идеята и акциите на компанията се повишиха със 7 процента във вторник. Акциите бяха отчели скок с 23 процента през предходната седмица, когато за първи път стана ясно, че правителството обсъжда план за участие.
Американският министър на търговията Хауръд Лутник потвърди през седмицата, че се обсъжда придобиването на част от Intel, представяйки идеята като опит да превърне субсидиите по Закона за чипове и наука в капитал. Компанията е била готова да получи около 11 млрд. долара от тази програма, иницирана от закона от 2022 година, подписан от предходната администрация и се очаква да бъде приблизително в същия размер.
„Важно е да произвеждаме свои чипове тук. Не можем да разчитаме на Тайван“, обяви Лутник.
Това беше впечатляващ обрат за главния изпълнителен директор на Intel Лип Бу Тан, когото Тръмп критикуваше през месеца. Първоначално го призова да се оттегли от директорския пост, заради миналото си с Китай, но промени своето мнение след лична среща в Белия дом.
Това е оптимистичен момент за компанията, която през последните месеци беше засегната от сътресения и спадове. Предишният директор Пат Гелсингър беше заложил план за разширяване на фабриката, фокусиран върху проект в Охайо, променящ ситуацията с компанията.
Идеята беше Intel да се превърне във фабрика за чипове и такива да се произвеждат за външни клиенти, което е впечатляващ бизнес, превърнал TSMC в невероятна по мащаба си компания. Парите по Закона за чиповете трябваше да помогнат за реализирането на тази визия. Дори имаше церемония по започването на строежа в Охайо преди три години. Обещани бяха 20 000 нови работни места.
Планът за завода не функционира без големи външни клиенти. Важно е да се каже, че той трябва да разполага с най-скъпата техника, чието въвеждане ще е доста скъпо. Intel многократно е отлагал проекта, който понастоящем не се очаква да бъде готов преди 2030 година.
Джей Голдбърг, анализатор в Seaport Research Partners, изчислява че на Intel ще са необходими около 20 млрд. долара, за да пусне в експлоатация своята производствена технология. Това ще е много важно за иновациите.
Освен това сделката на правителството за пари в замяна на акции не е непременно по-добра от първоначалните субсидии по Закона за чиповете, обяви Расгон.
„Финансирането на разшрияване без клиенти вероятно няма да се отрази добре на акционерите , сред които в момента най-голям дял би имало американското общество“, добави експертът.
Това реално не промяна позицията на Intel в индустрията. Компанията е изостанала в производството на най-ценните чипове за задачи, свързани с изкуствен интелект, където Nvidia доминира в днешни дни.
В момента големите оператори на центрове за данни инвестират над 80 млрд. долара за закупуването на нов хардуер и няма да се задоволят с по-слаби чипове, само защото правителството настоява за подобно решение. Това обясни Джошуа Бучалтер, анализатор в Cowen. Доста противоречиво е дали държавна инвестиция може да реши проблем, произтичащ то липса на конкурентноспособност.
Според нея големите оператори в индустрията с данни няма да как да бъдат убедени да използват производствени процени с ограничени възможности, защото това се отразява на тяхната конкурентноспособност.
TSMC са предпочитаните производители на чипове за по-голямата част от технологичната индустрия, предоставяйки доставки на компании като Aplle, Nvidia и ADM.
Реално предстои на Intel да се докаже като реален конкурент на водещите дизайнери и разработчици на чипове, а и да покаже, че може да възроди местното производство.
Всичко това е решаващо за успеха на инвестицията в компанията.
