В момента идва вълна от големи първични публични предлагания, защото нововъзникващи компании с растеж остават частни за по-дълго време и увеличават своите оценки чрез вторични продажби на акции.
„Не знам дали това е тук за винаги, но мисля, че всички навиваме въжето“, обяви Джон Колмър, глобален ръководител на частните пласирания в Citigroup. Добавя, че се създава голям набор от частни компании, които ще станат публични.
Промяната се подкрепя от институционални инвеститори, които инвестират късно в компании, които могат да станат публични през следващите три години. Това каза Колмър в интервю в кулоарите на Конференция на банката за растеж на частните компании в Ню Йорк.
Това обяснява защо частните пласирания са във възход през 2025 година след спад, който започна през 2022 година, когато ФЕД повиши лихвените проценти. Развиващите се технологии стават все по-видими, инвеститорите бързат да се възползват от онези сфери, които все още не са добре представени на публичния пазар.
„Преди 15 години хората имаха желание да инвестират в Uber, защото не можеха да намерят компанията на публичния пазар. Днес те търсят компании за изкуствен интелект и роботика, които не могат да намерят на публичния пазар. Те обикновено са големи индустрии, водещи до промени, а тези, които правят промени, обикновено са на частния пазар“, обясни Колмър.
Вземете например SpaceX на Илон Мъск, заедно с OpenAI, Stripe и Databricks, всяка от които е обърната към частните вторични продажби, за да осигурят ликвидност на инвеститорите и персонала. Този пазар се разшири до 60 млрд. долара, спрямо 50 млрд. долара през миналата година, според доклад на Pichbook.
Базираната в Ню Йорк Ramp Business наскоро обяви, че нови и съществуващи инвеститори наскоро са закупили акции за 150 млн. долара от служители и ранни инвеститори на стойност, оценяваща стартъпа на 13 млрд. долара.
Въпреки ръста на частните вторични продажби, компаниите в крайна сметка ще видят полза от публичното предлагане, според Къли Дейвис, който е ръководител на отдела растеж на капитала в Citigroup.
Дейвис настоява, че има поне един сигнал за възможно повишение на броя на растежните първични публични предлагания. Множество публично търгувани компании в технологичната сфера предлагат конвертируеми облигации с нулев купон, за да наберат средства.
Когато този пазар започне да се отваря, а той го направи драстично през последните седмици, това са наистина положителни сигнали, добави Дейвис.
От гледна точка на сливанията и придобиванията, първичното публично предлагане също има предимства.
„Наистина е ценно за една компания да има легитимно публично търгувани ценни книжа, които са ликвидни и независимо оценени, позволявайки стремеж към придобивания с увереност и валута с реална стойност“: обяви експертът на Citigroup.
В момента Kore,ai, която е клиент на Citigroup, е фокусирана върху растежа, но и запазва отворени опции. Компанията работи по софтуер за изкуствен интелект и е оценявана на 800 млн. долара през 2023 година. Тогава имаше капиталово наливане от 150 млн. долара от група инвеститори, сред които и компанията Nvidia.
“Разбираме кой е правилният път за растеж, независимо дали чрез постепенно придобиване или публично предлагане“, обяви главният директор Д К Шарма. Добави, че в момента компанията е съсредоточена върху трупането на нови позитиви за голям растеж, надграждайки над импулса в момента.
