Компанията Netflix се представи толкова силно, че дори заплахата от масивни мита върху филмите не беше достатъчна, за да постави инвеститорите пред въпроса за перспективите.
Гигантът в стрийминга е сред победителите на тази година. Последните печалби дойдоха след доклад за приходите на компанията, които включваха рекордни печалби. Това затвърди водещата роля на компанията в развлекателната индустрия. В момента инвеститорите приветстваха акциите, които според тях предлагат силни тенденции на растеж, съчетано с усещането, че абонатите е малко вероятно да се окажат от услугата при икономически предизвикателства, което ги прави устойчиви.
Компанията се възприема и като изолирана от митата на американската администрация. Въпреки това този факт беше оспорен, след като американският държавен глава Доналд Тръмп обяви своите планове за 100 процента мита за американски филми, продуцирани в чужбина. Подобно решение би представлявало пряк риск за Netflix, но инвеститорите отхвърлят и този риск. Акциите падат с 1.6 процента през тази седмица, но това става след 11-дневно рали, достигнало 20 процента.
„Не смятам, че има риск за Netflix, тъй като това е много доминиращ играч. Там може да се осланят на доставчици или да повишават цените, повече от колкото конкурентите. По-важното е, че компанията се управлява много добре и се радва на сериозна възвръщаемост. Има място за нови повишения на акциите“, обясни Брайън Франк, портфолио мениджър във Frank Funds.
До този момент на годината акциите на Walt Disney са със 17 процента надолу, въпреки, че компанията представи по-добри от очакваните резултати. Перспективата за годината е повишена и акциите в предварителната търговия скочиха.
Компанията Roкu отчете спад на акциите с 19 процента, като отчете по-слаби от очакваните перспективи. Warner Bros Discovery се срина с 20 процента, докато Paramount Global се покачи с 10. Отчетите и на двете компании излизат през тази седмица.
Виждаме очаквания за инвестирането на 18 млрд. долара от Netflix в съдържание през тази година. Половината от бюджета е разпределен за регионално и лицензирано съдържание, произтичащо извън Северна Америка. Все пак митата са реален риск.
„При най-негативния сценарий смятаме, че акциите на Netlix може да намалеят с 20 процента“, обяви анализаторът от Citigroup Джейсън Базинет, който предупреди, че идеята за компанията, като безопасно убежище от мита е оспорена. Все пак обяви, че компанията има набор от опции за ограничаване на последствията.
Оценяването на потенциално въздействие е трудно, предвид неяснотата за действието на подобни мита. Става въпрос за какви заглавия ще бъдат прилагани, ще важи ли за телевизията и как ще бъдат оценявани отделните филми. Губернаторът на Калифорния Гавин Нюсъм призова за повече федерални данъчни отстъпки за привличането на повече филмово производство в щата.
Очакванията за нетните печалби на Netflix за годината са се запазили стабилни през последната седмица. Това означава, че анализаторите не отчитат риска от действията на администрацията в своята работа.
„В Уолстрийт в момента гледат на Тръмп като на лъжливото овчарче, защото неговата администрацията каза много неща, от които после се отдръпна. Трябва да видим какво се случва в Белия дом, за да разберат инвеститорите, вижда ли се реална политика“, обяви Франк.
Анализаторът на Morgan Stanley Бенджамин Суинбърн обясни, че само с една публикация в социалните платформи е невъзможно да се оцени въздействието в сферата. Анализаторът Канан Ванкантешвар заяви, че в този момент няма налични подробности и няма яснота как евентуално решение ще бъде приложено.
Ако едни мита намалят печалбата на Netflix, оценката на акциите може да се насочи към спад. В момента компанията се търгува със значителна премия спрямо коефициента на Disney, кратен на 16.
„Идеята за облагане на услуга е различна от тази, разглеждаща облагането на продукт. В момента не бих се притеснявал за мита за филмите, защото това сякаш просто беше подхвърлено като идея“, обясни Джо Саулци, ръководител на търговията с акции в Themis Trading.
Все пак припомня, че и преди е имало предложения на администрацията, смятани за нереалистични, но въпреки това реализирани. Стане ли това приоритет, според него предстои по-голяма волатилност, тъй като инвеститорите оценяват рисковете.
Платформи като Temu и Shein обявиха двуцифрен спад в продажбите през седмицата, след като повишиха цените на дребно, за да покрият разходите от американските мита. Виждаме първоначален сигнал, че действията на американската администрация влияят на платформите за пазаруване в дигиталното пространство.
