Рекордните жеги изпепеляват инвеститорите, но те не го знаят

Рекордно високите температури подсилват климатичните условия, които излагат на риск живота на все повече хора поради безпрецедентни суши, наводнения и бури.

Глобалната гореща вълна се отразява и на финансовия свят. Бедствието е ярко напомняне за това как мениджърите на активи се борят да оценят въздействието на подобни физически климатични рискове върху техните инвестиционни портфейли.

"Не мисля, че пазарът разбира прекия и непрекия риск", пред който са изправени корпоративните активи от свързаните с климата бедствия, казва Матю Райт, анализатор в Impax Asset Management Group Plc, която управлява един от най-големите инвестиционни портфейли в света, ориентиран към нисковъглеродна икономика.

Портфейлът на Impax като цяло изключва много компании, които получават преки приходи или печалби от въглища, нефт или газ, и вместо това се фокусира върху компании, участващи в области като възобновяема енергия, опазване на водите и намаляване на хранителните отпадъци. Но дори физическите активи на тези компании могат да бъдат застрашени от високата температура, недостига на вода и други физически въздействия.

Проблемът според Impax е, че не може лесно да измери този риск. "Липсата на данни за местоположението на активите е истинска пречка", казва Райт. В случая с откритата инфраструктура например "някои географски райони не са пригодени за температурните диапазони, които можем да очакваме в бъдеще".

Според предварителните данни, публикувани от Световната метеорологична организация, в света е била отбелязана най-горещата седмица в историята. Това се случва след най-горещия юни в историята, който отчасти е предизвикан от безпрецедентните температури на морската повърхност. Последните горещини - дължащи се на глобалното затопляне, причинено от емисиите на парникови газове - се изостриха от метеорологичния модел, известен като Ел Ниньо.

"Ситуацията, на която ставаме свидетели в момента, е доказателство, че изменението на климата е извън контрол", заяви Антониу Гутериш, генерален секретар на ООН, в публикация в социалните мрежи на 7 юли.

Високите температури причиняват смърт и носят страдания на милиони хора, разпръснати по цялото земно кълбо. Те също така създават предизвикателства за работната сила на предприятията, инфраструктурата и веригите за доставки.

Производството на рапица в Индия и реколтата от ягоди в Испания са засегнати. Прекъсванията на електрозахранването стават все по-чести в Азия, тъй като се увеличава използването на климатици и хладилници. Електропреносните мрежи в САЩ също са натоварени, а британският регулаторен орган по въпросите на работните места напомни на компаниите да защитят служителите си, независимо дали работят на открито или на закрито.

Отраслите, които са най-засегнати от повишаването на температурите, варират от строителни компании, които разчитат на ръчен труд, до селското стопанство, където добивите често намаляват с повишаването на температурите, и транспорта, който може да бъде нарушен от засегнати от горещината пътища, ниски нива на водата в реките и изкривяване на влаковите релси.

Според проучване на S&P Global Sustainable1, подразделение на S&P Global, до 2050 г. повече от 90% от най-големите компании в света ще имат поне един актив, който е финансово изложен на климатични рискове, като например недостиг на вода, горски пожари или наводнения. Активите могат да включват фабрики, складове и центрове за данни.

Моделът на затопляне е главоблъсканица за мениджърите на активи, тъй като те обикновено не са добри в моделирането на краткосрочните инвестиционни рискове, свързани с горещи вълни и други специфични за мястото бедствия.

През 2020 г. базираната в Лондон Impax се обедини с Общия пенсионен фонд на щата Ню Йорк, за да поиска от американските компании в S&P 500 доброволно да оповестят местонахождението на ключови активи - като сгради, съоръжения и инсталации, чиято загуба или обезценка би се отразила на финансовите им резултати.

Само 13% от компаниите отговориха. Според Impax само три от тях са показали, че сериозно са обмислили потенциалните си загуби, свързани с климатичните щети, и са въвели планове за намаляване или адаптиране към тези рискове. Повечето от тях просто са предоставили "случайното изречение във финансовия отчет, че природните бедствия могат да причинят неуточнени щети в бъдеще", заяви мениджърът на активи.

"Разочаровани сме от нивото на разбиране и оповестяване".

Загрижеността на Impax за горещите вълни се прояви през миналото лято, когато рязкото повишаване на температурите наруши работата на лондонските центрове за данни, използвани от Alphabet Inc. и Oracle Corp. Мениджърът на активи казва, че се е замислил за собствената си експозиция към други компании, които управляват или разчитат на центрове за данни. Това се отнасяло особено за Азия, където високите средни температури могат да намалят наличието на вода и да затруднят охлаждането на сървърите.

В партньорство с британския Център за екологични финанси и инвестиции към Оксфордския университет Impax публикува през април констатации за два азиатски центъра за данни в портфолиото си. Мениджърът на активи изчисли, че топлинните вълни могат да причинят на една от неидентифицираните компании прогнозна средна загуба от около 30 млн. долара годишно до 2050 г., докато другата компания има малко по-ниска прогнозна годишна загуба.

Вероятно е оценките да не отразяват реалността и че истинските цифри вероятно са много по-високи.

"Смятаме, че всички компании са изложени на физически риск по някакъв начин", казва мениджърът на активи. "Разочароващо е, когато те казват, че не са загрижени."

Още по темата

Екстремните горещини показват, че Европа не е готова за изменението на климата

Смъртоносните юнските горещини в Индия са предвестник на още по-лоши събития

Екстремните горещини излагат на риск здравето и икономиките на Китай и Индия