Последните "Бурни двайсет" завършиха с катастрофа - трябва ли инвеститорите да се притесняват

Ако това са новите "Бурни двайсет" за акциите и икономиката, трябва ли да се тревожим за това как те завършиха миналия век? CNN Business се опитва да  предостави отговор на този въпрос.

Много се говори за това как комбинацията от мащабни икономически стимули и ваксини срещу Covid-19 може да доведе до продължителен финансов бум - точно както беше през 20-те години след края на пандемията от испански грип.

Но ако следвате тази аналогия до нейното заключение, се поражда една основна причина за безпокойство. В края на краищата 20-те години на миналия век завършиха с краха на фондовия пазар в Черния вторник през октомври 1929 г. - точно в началото на Голямата депресия.

„Бурните двадесет години бяха страхотен период инвеститорите, но не завършиха добре“, коментира Ранди Фредерик, вицепрезидент по търговията и дериватите в Schwab Center for Financial Research.

Някои експерти се притесняват, че и сега могат да се натрупат подобни ексцесии на фондовия пазар и в икономиката. Станахме свидетели на възхода на "меме-акции" като GameStop, скока на биткойн и други криптовалути, както и неумолимия спад в цените на жилищата в САЩ.

И все пак това не означава непременно, че трябва да започнем да се паникьосваме и да се подготвяме за поредното значително финансово сътресение.

"Повторение на Голяма депресия е малко вероятно", коментира Трой Гаески, съглавен инвестиционен директор на SkyBridge Capital.

Гаески отбеляза, че редица големи предприятия и потребители са складирали изключително много кеш. Процентът на личните спестявания в САЩ в момента се движи малко под 14% в сравнение със 7,6% през януари 2020 г. Тази възглавница трябва да попречи на икономиката да премине в режим на свободно падане, дори ако има по-голяма волатилност при акциите.

"Не мисля, че краткосрочният махмурлук на фондовите пазари ще доведе до дългогодишен спад", каза Гаески.

Фредерик допълни, че инвеститорите не се притесняват от срив, отчасти защото акциите вече получиха голям удар миналата година поради пандемията - и бързо се възстановиха след това. 

Wall Street също се надява, че ръководителите на курса на икономиката и централните банкери, от който най-вече министърът на финансите (и бивш председател на Федералния резерв) Джанет Йелън и настоящият гуверньор Джером Пауъл, няма да направят нищо недобмислено, което рискува да застраши възстановяването на икономиката или пазара.

"Има много доверие в Йелън. Тя знае какво прави. И Фед няма да повишава агресивно лихвите", прогнозира Луис Навелие, главен инвестиционен директор на Navellier & Associates.

Това би трябвало да поддържа икономиката и финансовите пазари във възход. Разбира се, вероятно ще има корекции по пътя, но това е съвсем естествено.

Но Гаески добави, че е трудно да си представим, че инфлацията ще се върне по такъв драматичен начин, за да накара Фед, който съвещава отново в сряда, да промени курса си.

При липса на подобен инфлационен скок Фед може да остане в режим на задържане и инвеститорите няма да се притесняват, че централната банка ще спре икономиката с големи повишения на лихвените проценти.

"Covid нанесе огромен телесен удар на икономиката, но имаше безпрецедентни парични и фискални стимули и пазарите реагираха на това. В един момент може да се наложи Фед постепенно да се откаже от ускорителя. Но няма да бъде точно сега", посочи Гаески