Възможни са нови намеси на държавните фондове в Китай

Трябва да поставим двудневния ръст в перспективата на събитията от предишните дни. Отскокът е сравнително умерен.

Споменахте намесата на китайските държавни фондове.

В миналото, ако се върнем към 2013 или 2018, когато имаше подобни интервенции, виждаме, че еднократни действия никога не са достатъчни, за да стабилизират пазара.

И при двата случая на пазара му трябваха няколко седмици, за да намери дъното.

Вероятно ще се наложи да има нови намеси.

Знаем, че Китай стигна пик на ликвидността от 2-3 месеца. Има нормализиране на ликвидния контекст в страната. Това тежи на резултатите.

От друга страна посочвате PPI, цената на производител, която е с 1,7% ръст. Това изключително силно подкрепя нови ревизии на печалбите на китайските акции към ръст.

Ако трябва да очакваме леко понижение на цените и леко нормализиране на оценките, в даден момент Китай отново ще стане интересен, но в краткосрочен план ще се усеща известно напрежение.

Китайските държавни фондове все пак ще трябва да се намесят отново в близките седмици.

Цикличните сектори остават привлекателни. Те се търгуват на сравнително стабилен дискаунт.

Но дори и някои от скъпите иновативни сегменти започнат отново да стават интересни. Особено акциите от ВЕИ или свързани с климатичните промени. Които бяха доста масово разпродавани в последните седмици.

Голяма част от тези имена се сринаха.

Интересното е, че голямата тема в Китай преди половин до една година не съществуваше.

Сега забелязваме реални планове на провинциално ниво за разходи, бюджети, които започват да се появяват и планове за инвестиции.

Това са планове за следващите 5-10г.

Така че сред ВЕИ - за хората, които мислеха, че са твърде скъпи – там последната корекция определено предлага възможности за покупки в сегмента.