Основните заключения от Пауъл в Джаксън Хол

Знаехме, че ще звучи по-малко като Волкър и повече като Грийнспан по въпроса за внимателното управление на икономическите рискове. Какви са основните заключения от това силно балансирано съобщение на Джером Пауъл?

Много интересна реч. Важни са детайлите, както винаги във всички речи на Фед и особено сега. Той спомена, че монетарната политика ще остане рестриктивна, докато инфлацията не се приближи към двата процента. Това се очакваше.  

Но прозвуча малко като заплаха от още повишения на лихвите. Не обещание, но определено възможност да има още едно повишение.

Защото когато каза, че инфлацията се забавя, както се вижда, той добави и че икономиката не се охлажда според очакванията. Дори отново се разгорещява. Това може да се отрази на начина на развитие на инфлацията нагоре или на понижението й.

Затова мисля, че най-важното е че има леко колебание. Ако не объркване, то поне нагласа да се изчака. Става дума за времето и начина на пренос на мерките в икономиката.

Да чуем какво каза Пауъл за рестриктивните мерки. Това е също много важно.

"В момента политиката е рестриктивна и оказва натиск върху икономическата активност, наемането на служители и инфлацията. Но не можем да определим със сигурност неутралното ниво на лихвите. Затова винаги има несигурност около точното ниво на затягане на монетарната политика", каза Пауъл.

Явно той не знае. Фед не знае и е разделен по въпроса за продължителността на етапите. Някои смятат, че са много по-кратки, отколкото си мисли дори Пауъл. И това е много показателно.

Той каза, че политиката е рестриктивна и това само по себе си е интересно развитие на нещата.