Костин от Goldman наблюдава, че пазарът оценява забавяне

Ще се върна към въпроса на деня. Доволни ли сте от отчетените печалби? Дейвид Костин, главен стратег на Goldman Sachs се включва сега. Вие доволен ли сте?

Доста е широко това понятие. Правилният начин да се приема така - при ръста на приходите има някои позитивни изненади, но те са по-малко драматични отпреди няколко тримесечия. Последните 8.

Същото е и при печалбите. Печалбата на акция например. Там има леко изпреварване на очакванията, но с по-малко от обикновено в последните около 8 тримесечия.

Така че е доста скромен сезон на отчетите. Това можем да кажем.

И още – наблюдавам, че пазарът оценява икономическо забавяне. Значи ако гледаме относителните резултати при цикличните акции в сравнение с отбранителните, те са като ръста на БВП – към 1%. Така че печалбите и оценките показват, че отговарят на отклонението в ръста на икономиката.

Какво правите тогава? Как се позиционирате? Как да танцувам на ритъма, който вие описахте?

Според мен въпросът е къде има подобрение на икономическата ситуация?

Виждаме подобрение в Китай. Като последица от отварянето на страната след края на политиката на нулев ковид.

Въпросът е как американският инвеститор би трябвало да организира портфейла си, когато има позитивно развитие, което започва в Китай, но при геополитически напрежения между двете страни?

Например американски компании от индустрията на металите или минната, които се възползват от глобалното търсене, главно водено от Китай, за някои суровини. Например Alcoa и други.

Аргументът е следният: прогнозата на нашите стратези за индекса на суровините GSCI е за 30% ръст. 30% нагоре за GSCI. Знаем, че при внимателно проследяване на металите и минните акции в САЩ като водещия фактор на ниво суровини е водещ и за паричните потоци и резултати.

Така че аз се интересувам къде нещата се подобряват? Изключително силно се подобряват в Китай и следователно как да инвестираме там като американски инвеститори?