Кит Джукс: Великобритания е изправена пред криза на доверието

Това поне в известна степен, е загуба на доверие в политиката, защото в обичайния случай президентът Рейгън и Пол Волкър успяха да повишат лихвите значително, да подкрепят фискалната политика и да вдигнат долара до небето. В някаква степен и британският финансов министър и централната банка направиха същото и запокитиха лирата на дъното.

Това ни показва, че става дума за криза на доверието, а ако икономиката се запази и нещата се успокоят, което вероятно ще стане след време, то налице са възможности за покупки. Но такава криза на доверието не се решава за ден и трябва да сте внимателни как я управлявате. Например, ако още днес Английската централна банка отново повиши лихвите, дали това ще породи паника или успокоение? Допускам, че ще трябва да преживеем още страх в краткосрочен план.

Другото е, че ние все се питаме кое е правилното. Защо расте доходността по облигациите? Тя расте навсякъде, американските облигационни пазари я тласкат нагоре, британските – още повече. Защо лирата поевтинява? Този месец всичко поевтинява спрямо долара. Просто лирата е чудесен кандидат за  валутата, която да понесе най-много удари заради загубата на довери в политиките.

Това ред или хаос внася в случващото се?

Има загуба на ред, всичко става малко по-хаотично и на мен всичко ми прилича на  началото на последния етап от това движение на долара, защото нивата на волатилност скачат много осезаемо при много различни активи. Но също и защото капиталовите пазари се забавят. Смятам, че това е последният отрязък, който е хаотичен, да, защото такива бяха и движенията на слабата търговия в Азия днес.

Ще видим какво ще стане, но това е очевидно доказателство. Не искам да кажа, че не може понижението да продължи преди да приключи и не означава, че можете лесно да внесете ред на такъв пазар.