Разрушаването на търсенето вече се проявява

Исторически, защитните инвестиции се представят добре във времена на забавяне и дори на рецесия или твърдо приземяване, ако щете. Защитните акции се представят добре, защото продължават да генерират приходи, хората все така имат нужда от тези стоки и услуги – електричество, паста за зъби, храна и така нататък. Те генерират приходи и плащат дивиденти. Ние се върнахме към определението „неутрални“ за много от тези защитни сектори. Считаме, че комбинацията от „неутрални“ защитни инвестиции и предпочитанията към секторите на качество ще са това, което бихме направили, за да предпазим клиентите си, техните капитали  и спестявания.

Съчетанието между войната и дисбаланса в търсенето и предлагането, който вече беше налице преди началото на войната, особено в енергетиката, наистина ще тласне нагоре едновременно основните метали, ценните метали и енергията. Предпочитанията ни за края на годината определено са за кошница от множество суровини.

Явно енергетиката се представя много добре напоследък, но считаме, че със забавянето на икономиката ще се прояви известно разрушаване на търсенето. Всъщност разрушаването на търсенето вече се проявява. Трудно е да се каже коя суровина ще бъде отличник. За инвеститорите вероятно е по-лесно да съставят кошница от множество суровини по отношение на наличната ликвидност, на наличните продукти.
Така че, не, ние не искаме да изберем само една. Проблемът с разрушаването на търсенето прави всички суровини донякъде податливи на изравняване. Но според нас, през 2023 суровините ще се представят много по-добре като кошница. Затова и ние ще се придържаме към такава кошница, ще купуваме, когато цените се задържат заради разрушеното търсене и после ще се насладим на пътуването нагоре през 2023.