Кристиан Копф очаква паритет евро-долар

Май едно куче зад вас не е съгласно и лае на прогнозата ви. Ако имаме йена на 150, няма ли това да е ниво без прецедент или почти без прецедент? Кога ще спре тази волатилност във валутния комплекс?

Ще се отрази на американските финансови условия, така че това би трябвало да се следи. Финансовите условия в САЩ се затягат, както разбрахме.

Но трябва да го гледате в реални условия.

Финансовите условия са по-затегнати отпреди няколко месеца, но в същото време имаме растяща инфлация. Така че реалните финансови условия в САЩ не са особено затегнати все още.

Преди това да започне, трябва да видим нови движения при валутите и при лихвите в САЩ.

Последният път като говорихме, вие пътувахте за Вашингтон за пролетната среща на МВФ и казахте, че един от големите ви страхове е глобалната фрагментация. След пролетната среща на МВФ разсеяха ли се някои от опасенията ви?

Никак. От 22г хода на тази среща и тази беше най-мрачната, на която съм бил. Лайтмотивът беше „френдшоринг“. Това беше думата, която американският министър на финансите Джанет Йелън използва в речта си на Атлантическия съвет.

Вече не става дума за свободна търговия, за сигурна търговия. Вече не става дума за изнасяне на производства извън страната и глобализация. А за изнасяне на производства при приятели, френдшоринг.

Става дума за геополитическо изграждане на блокове и това за мен е много негативно развитие в краткосрочен план за глобалната икономика.

Това отделяне от Китай и Русия според мен е доста мрачно за краткосрочните перспективи за глобалната икономика.

През уикенда Европа започна да говори как най-после ще спре руския петрол и газ до края на годината. Германците казаха, че може да го направят до лятото. Кажете ми за този сценарий и последиците от руското петролно ембарго от Запада?

Чухме през уикенда, че Германия се отказва да спира петролното ембарго, за което ЕС настоява. Причината Германия да си промени позицията е работата, която свърши министърът на икономиката в последните седмици за постигане на независимост от руския петрол, особено заедно с Полша.

Намаляването на зависимостта от руския петрол от 35% на 12% е много добра работа, която правителството ни свърши. Означава, че няма да бъдем повече изнудвани от Русия.

Продължаваме да напредваме с независимостта от природния газ, което е много по-трудно, защото имаме нужда от LNG  терминали. Нямаме още такива.

Затова сме вероятно за ембарго над вноса на руски петрол, което ще се отрази на европейската икономика. Може да доведе и до още отслабване на еврото.

Само по себе си обаче това няма да е достатъчно, за да доведе Европа до пълна рецесия.

Ако наложим ембарго за вноса на газ, това в голяма степен ще промени нещата.

Ще трябва да ограничим индустриалното потребление на газ, да затворим заводи като BASF в Лудвигсхафен и това би се отразило много силно на икономическата активност в еврозоната.

Питах ви за прогнозата ви за йената, сега – за еврото. Ако това стане, колко зле може да се отрази на курса евро-долар?

Мисля, че има добри шансове да стигнем паритет. Да видим какво ще стане с индекса на PMI, но имаме общо отслабване на световната икономика. Научихме ужасните данни за PMI от Китай. Те паднаха 2,1% в националната статистика и при Caixin. Националната показа 47,4, а Caixin 46. Това е рецесионна територия за китайската икономика.

Европа силно зависи от търговията с Китай. Изнася за Китай. Но ръстът на износа за Китай силно се понижава.

Затова очаквам да стигнем до паритет в двойката евро-долар.