Централните банки посочиха рисковете от държавните дигитални валути

Група централни банки скицира потенциално ръководство за работа с цифрови пари в четвъртък. Банките се опитват да постигнат баланс между навлизането на криптовалутите и опасенията, че новата технология може да повлияе на търговските кредитори.

Притеснени, че експлозията на биткойн и други подобни може да отслаби контрола им над парите, политиците от Пекин до Вашингтон изследват идеята за цифрови валути на централните банка, известни като CBDC. 

И макар че широко използван цифров долар или евро все още може да са далеч в бъдещето, работата на централните банки набира скорост, тъй като потребителите все повече се отказват от монети и банкноти в полза на цифровите плащания чрез дебитни или кредитни карти и мобилни телефони.

Седемте централни банки - включително тези в САЩ, Великобритания и ЕЦБ в еврозоната, но не и в Китай - заявиха, че публично използваната CBDC на дребно трябва да впрегне както публичните, така и частните играчи, за да се свържат със съществуващите платежни системи.

Технологията трябва да бъде използваема със съществуващите вътрешни платежни системи, със стратегии за приемане, съобразени с икономическите условия на място, заявиха централните банки, работещи заедно с Банката за международни разплащания (BIS).

На съществуващата финансова система трябва да се даде време да се адаптира към въвеждането на CBDC, казаха те, отбелязвайки рисковете, ако клиентите на търговски банки внезапно прехвърлят спестяванията си към новите технологии.

„Независимо от дизайна, разработването и функционирането на CBDC система би било основно начинание за която и да е централна банка“, казаха те, подчертавайки, че участието на частни оператори трябва да се следи отблизо, за да се гарантира общественото доверие в технологиите.

Рискове за стабилността 

За разлика от криптовалутите като биткойни, които обикновено се управляват от частни участници, CBDC биха били еквивалентни на пари в брой, издадени и подкрепени от централните банки. Те се различават от електронните пари, използвани при милиарди транзакции дневно, които се насочват предимно чрез търговски банки.

Китайската народна банка е най-напредналата сред големите икономики по отношение на CBDC и планира най големия си експеримент с дигиталния юан на Зимните олимпийски игри в Пекин през 2022 г.

Междувременно Федералният резерв на САЩ "скоро" ще пусне проучване, изследващо разходите и ползите от CBDC, заяви председателят на Фед Джером Пауъл миналата седмица.

Търговските банки, притеснени, че CBDC, фокусиран върху търговията на дребно, би могъл да унищожи техните депозитни бази, се опитват да окажат влияние върху техния дизайн.

Централните банки се стремят да омаловажат заплахата от CBDC, фокусирана върху търговията на дребно, за бизнес моделите на кредиторите.

"Нашият анализ показва, че въздействието върху банковото посредничество и кредитирането може да бъде управляемо за банковия сектор", казаха те, като всяко въздействие вероятно ще ограничено от нивата на внедряване на CBDC.

Сигурно убежище

По време на криза цифровата валута на централната банка „може да се възприеме като сигурно убежище“, според докладите на BIS. „Доказателствата от предишни системни банкови сривове показват колко мощен е импулсът за панически изтегляния на средства и следователно как намалените транзакционни разходи на CBDC могат да влошат банковите операции.“

Изследванията на централните банки също подробно описват възможните ефекти върху глобалните банкови гиганти, като предполагат, че CBDC могат да отвлекат голяма част от търговските депозити и да застрашат финансирането на индустрията.

Поддържаните от правителството цифрови валути „биха могли да доведат до по-голяма променливост в депозитите и/или до значително, дългосрочно намаляване на депозитите на клиенти“, според един от докладите. „Това може при определени обстоятелства да повлияе на рентабилността на банките, кредитирането и цялостното предоставяне на финансови услуги.“

И двата риска могат да бъдат управлявани чрез налагане на строг контрол върху CBDC, се предполага в документите. Твърдите ограничения за преводи или притежания на цифрови валути биха могли да смекчат такива опасности, както и дълъг преходен период преди пускането на новите активи. Според докладите също могат да бъдат наложени предпазни мерки за ценообразуване, като например неконкурентни лихвени проценти.

Уолстрийт и крипто секторът очакват с нетърпение в следващите дни доклада на Фед, който се очаква да насочи разговора на САЩ към приемането на цифров долар. Федералният резерв допринесе за документите за BIS, публикувани в четвъртък, така че проблемите, които те очертаха, най-вроятно ще присъстват в предстоящия доклад.