Финансовият екип на Джо Байдън може да създаде голям борсов балон

Управителят на Федералния резерв Джером Пауъл категорично даде да се разбере, че е по-загрижен за влошаването на условията на пазар на труда, отколкото от възможността повече стимули да доведат до по-висока инфлация. Това е мнение се споделя и от новоизбрания президент на САЩ Джо Байдън и номинацията му за министър на финансите - Джанет Йелън.

Това кара някои анализатори да изразяват притеснения, че съвместната работа на Йелън и Пауъл ще създаде нови балони на фондовия пазар, пише CNN Business.

Понастоящем инфлацията не е притеснителна. Потребителските цени са се повишили с по-малко от 2% през последните 12 месеца, което е целта на Фед за инфлацията. В същото време последните икономически прогнози на Фед, които бяха публикувани в сряда, показаха, че лихвените проценти ще останат близо до нулата за още няколко години.

Точно това кара анализаторите да се притесняват от балони, тъй като цените на акциите се намират на почти рекордни нива, а жилищният пазар продължава да расте.

Инфлацията бавно пълзи обратно?

"Официалните цифри не показват инфлацията, която хората виждат във всекидневния си живот", каза Патрик Лири, главен пазарен стратег и старши търговец в Incapital.

"Повечето американци харчат много за разходите по жилищата, храна, образование и грижи за здравето, а всички те поскъпват. Това не ми се струва дефлационно", каза той.

Куинси Кросби, главен пазарен стратег в Prudential Financial, е загрижен, че Фед продължава да се намесва, за да се увери, че лихвените проценти няма да нараснат, за да поддържа „партито на Wall Street“.

Доходността по 10-годишните държавни ценни книжа почти достигна 1% през последните няколко седмици, което е потенциален знак, че икономиката се възстановява. Но закупуването на облигации на Фед помогна да се предотврати значително покачване на доходността.

"Инвеститорите се нуждаят от това пазарът на облигации да функционират правилно", каза Кросби. "Ами ако инфлацията започне да се ускорява бързо? Какво е готов да направи Фед тогава?", запита той.

Още по темата

Пауъл: Фед ще работи внимателно и обмислено срещу климатичните промени

Икономист: Фед не знае как да приключи програмата за изкупуване на активи

Фед трябва да приеме реалностите

Тази загриженост подхранва притесненията, че фондовият пазар може да продължи да нараства - само за да спадне рязко, след като Фед и Йелън започнат да сигнализират, че икономиката е достатъчно силна, за да бъдат оттеглени стимулите.

Подобно нещо се случи през 2013 г., когато тогавашният управител на Фед Бен Бернанке се отказа от програмата за изкупуване на облигации по време Голямата рецесия, която също беше въведена, за да поддържа ниските лихвени проценти и да стимулира икономиката.

Надеждата този път е, че Пауъл се е поучил от миналото, като някои експерти прогнозират, че той няма да направи нищо бързо или драстично.

„Продължаваме да виждаме Фед, както и други големи централни банки на развитите пазари, като силно приспособими“, каза в доклад Марвин Лох, старши световен макро стратег на State Street.

Други твърдят, че е неразумно да се залага срещу текущата инерция на пазара. Въпреки че Фед и Министерството на финансите подкрепят идеята за повече стимули, естествената посока на акциите е да продължават да поскъпват в ясен дисонанс с реалната икономическа среда.

"Това, което можем да заключим, е, че пазарът може да остане ирационален по-дълго, отколкото вие можете да останете платежоспособни", каза Себастиен Гали, макро стратег в Nordea Asset Management, в доклад в сряда

Голямото притеснение е, че докато акциите продължават да се покачват, инфлационният натиск ще нараства, тъй като хората ще се чувстват по-уверени в икономиката. В крайна сметка Фед може да бъде принуден да действа по-бързо, отколкото би искал.