Natixis: търговията е много тънко място тази година

След малко ще говорим за Тайпе и това, което става там, но нека започнем за годината, която започва. Предишният ни гост каза, че трите най-популярни търговии са били продажба на американски акции, покупка на китайски акции и американски държавни облигации. Всичко това не стана по план. 2024 ще бъде ли по-добра от миналата година?

2023 за някои бе добра, за тези, които играха по различен начин. Сега всички са къси към долара. Доларът ще остане слаб, чухме го миналата година.

Има шансове тази година пак да е слаб, защото Фед ще намали лихвите без значение колко е силен трудовият пазар, който ще проверим как е следващия петък.

Но най-важното за успеха на Фед е да се уверят реалните лихви да не се повишат много.

Това е ситуацията в Китай.

Важното не е толкова колко бързо номиналните лихви могат да паднат, а колко бързо инфлацията ще ги последва едновременно.

Така че да няма много високи реални лихви, което ще убие икономиката.

Това трябва да следим.

Мисля, че това е ключът към пазара на акции. Да се запазят тези хубави условия на труд и икономиката бавно, но сигурно да се забавя без да изпада в беда.

Какво мислите за този риск? Изглежда ли по-асиметричен или по-симетричен? Рискът от рецесия? Кои са тънките места, които следите тази година?

За мен търговията е много тънко място тази година. Международният валутен фонд предупреди, че от миналата годишна среща – и мисля, че са прави да се насочват към фрагментацията на търговията и финансовата фрагментация.

Но ако говорим за търговията, по-рано чухме за ASML и свързаната с търговията технологична фрагментация – било контрол на износа, експортни лицензи или друго.

Освен това Китай се опита направи вертикална интеграция в като нормален отговор на натиска от останалия свят – било срещу заплахата от протекционизъм заради китайските електромобили или зелените технологии на Китай, които са върхът на износа им.

Смятам, че това е голям риск за Китай и за останалата част от света. Защото Китай ще се опита да контролира вноса. Това е ръст за Китай. Страната ще разчита на външно търсене, за да може Си Дзинпин да изпълни обещанията си – Китай да расте по-бързо през 2024г.