SpaceX не трябва да рискува репутацията си с мобилни телефонни услуги

SpaceX спечели доверието с промените в индустрията за изстрелвания след представянето на многократно използваемата ракета Falcon 9. Космическата компания на Илон Мъск доказа, че критиците грешат, като спечели пари от мрежа от 10 000 спътника в ниска околоземна орбита, която осигурява високоскоростен интернет на селските райони и на превозни средства в движение.

Компанията е на прага на първото търговско изстрелване на Starship, огромната, напълно многократно използваема ракета, в края на този месец. Малцина, ако изобщо има такива, се съмняват, че този космически кораб ще работи както е рекламирано след успешното тестово изстрелване през юли. Дори екстремното темпо на ежедневните изстрелвания на Starship след година не поставя под въпрос доверието, основано на честите и безопасни изстрелвания на Falcon 9.

Към доверието в SpaceX допринасят и нейните висши мениджъри, особено главният оперативен директор Гуин Шотуел и главният финансов директор Брет Джонсен. За разлика от висшите ръководители на Tesla Inc., които са на сегашните си позиции от по-малко от четири години, Шотуел управлява SpaceX от 2008 г., а Джонсен наблюдава финансите ѝ от 2011 г.

Резултатът от тяхната работа беше рекордното първично публично предлагане на акции на SpaceX, което набра 86 милиарда долара. Шотуел и Джонсен спечелиха доверието на инвеститорите.

Ето защо инвеститорите са уверени, че SpaceX ще изпрати астронавти и тонове материали на Луната, а по-късно ще пътува до Марс. Те дори бяха готови да приемат възможността за центрове за данни в космоса, които ще използват слънчевата енергия почти 24 часа в денонощието и по някакъв начин ще преодолеят забавянията при обработката и изпращането на данни от космоса.

Възможността за тези центрове за данни беше малко демистифицирана в първоначалната пресконференция за приходите на компанията във вторник, като Мъск заяви, че тези спътници по същество ще бъдат „оптимизирани“ компютри Nvidia Vera Rubin NVL72, които SpaceX ще започне да изстрелва следващата година.

Бизнесът с изкуствен интелект на компанията се възползва от трескавото търсене на изчислителна мощност, което надхвърля капацитета, а Джонсен заяви, че възвръщаемостта на тази инвестиция е по-малко от година.

Развитието на изкуствен интелект представлява 82% от големите капиталови разходи на SpaceX през първата половина на тази година, според първоначалния отчет за приходите на компанията.

Рискът

И така, защо да се излага на риск този авторитет с нереалистични амбиции да се изправи срещу гигантите в мобилните телефони?

Шотуел направи намек, че SpaceX иска да изгради „истинска мобилна услуга“, която ще открадне клиенти от големите три оператора - AT&T Inc., Verizon Communications Inc. и T-Mobile US Inc. Тези три имат голяма конкурентна бариера заради инфраструктурата си от клетъчни кули и безжичния спектър, което би изисквало огромни инвестиции за възпроизвеждане.

Опасността за SpaceX е още повече разходи върху изкуствен интелект, за да се стигне само до почти операционна телефонна услуга, подобно на хуманоидните роботи и такситата без шофьор в Tesla. Инвеститорите очакват Мъск да предложи идеи, които натоварват доверието, и повечето от тях да не се осъществят. Те работят най-добре, когато той е заобиколен от опитни ръководители, здраво стъпили в това, което е възможно днес.

Още по темата

SpaceX разтревожи инвеститорите с разточителни планове за разходи за AI

IPO-то на SpaceX ще бъде подложено на изпитание

Амбициите

Това прави амбицията за мобилните услуги още по-любопитна. Шотуел каза, че услугата директно към устройството на SpaceX, която сега се предлага чрез партньорство с T-Mobile в райони, където операторът няма покритие, ще стане 100 пъти по-добра благодарение на сателитите с по-голям капацитет, които ще бъдат изстреляни следващата година, съчетани с 65-мегахерцовия безжичен спектър, закупен от EchoStar Corp.

Инвестицията за изграждане на наземна инфраструктура няма да струва толкова, колкото очакват анализаторите, заради „страхотните и нови идеи за това как ще направим това“, каза тя.

Плановете са в ранен етап, каза тя, но включват поставяне на малки клетъчни базови станции, или фемтоклетки, върху съществуващите антени на Starlink за високоскоростен интернет, които клиентите поставят на покривите, за да получат безпрепятствен изглед към небето. „Мисля, че ще бъде доста ефективно от гледна точка на капиталовите разходи“, каза Шотуел.

Именно тук Шотуел загуби доверието на анализаторите на безжичните оператори, които слушаха пресконференцията на компанията.

Още по темата

Инвеститорите на SpaceX трябва да гледат към Starship, а не към печалбите

Н. Стойков: Акцията на SpaceX още е скъпа и не виждам двигател за растеж

Скептицизмът

„Според нас, надеждността на техните планове в безжичната мрежа остава съмнителна“, пише в бележка Сам Макхю, анализатор на телекомуникационната индустрия в BNP Paribas. Проблемът е, че антените на Starlink са предимно в селски райони, което ограничава възможността за разполагане на фемтоклетките.

Грег Уилямс, анализатор в TD Securities, повтори това мнение в имейл: „Поставянето на малки клетки върху приемници изглежда като смесено преживяване, което не може да се сравнява с наземното покритие.“

Шотуел навреди още повече на позицията си, когато каза, че трите големи безжични оператора имат приходи от около 600 милиарда долара. Сумата е по-скоро 350 милиарда долара и дори по-ниска, когато се брои само услугата за мобилни телефони. Грешката засили „нашето мнение, че техните безжични амбиции и планове са в много ембрионален стадий и все още не са напълно разработени/надеждни“, пише Макхю.

И все пак инвеститорите в безжичната индустрия отиграха на пазара реалната възможност за навлизане на SpaceX в тази индустрия. Акциите на трите големи оператора паднаха в сряда, което допринесе за спадовете, предшестващи отчета на SpaceX.

Още по темата

3D принтирани бази и храна: Как Европа се готви за живот на Луната

Картината няма да се изясни, докато SpaceX или не постигне сделка с един или повече от големите оператори, или не набере голямо количество спектър на ключов търг през юли 2027 г. Друга стратегия би била SpaceX да си партнира с високоскоростни оператори, за да предлага мобилни услуги. Bloomberg съобщи през юни, че Charter Communications Inc. е провела разговори с ръководители на SpaceX.

Изстрелванията на ракети или успяват, или се провалят, а резултатът е очевиден веднага. С други думи не можете да го пресъздадете, докато не го направите. Това не е случаят с технологията директно към устройството. Ще отнеме известно време на SpaceX да събере значителна мрежа от тези второ поколение сателити директно към устройството, които имат 10 пъти по-голям капацитет.

Може да отнеме още повече време, за да разберем дали наземната инфраструктура с малки станции може наистина да работи и на каква цена. Все още не знаем решението на SpaceX относно прекъсването на сигнала, когато сте на закрито.

Мъск има дълга история на свръх обещания, които не са изпълнени. SpaceX не трябва да рискува трудно спечеленото си доверие в бизнес с мобилни телефони с пълно обслужване, който се сблъсква с големи, утвърдени конкуренти и може никога да не излезе от „почти операционната“ зона.

Томас Блек е колумнист в „Bloomberg Opinion“, който пише за индустриалния и транспортния сектор. Преди това е бил репортер в „Bloomberg News“, отговарящ за теми, свързани с логистиката, производството и частната авиация.
 

Още по темата

Jefferies защити управлението на SpaceX въпреки критиките към Мъск

Топлинният щит на Starship не може да издържа темпото на полети, което иска Мъск