Съмненията на Nvidia за OpenAI са предупреждение за Microsoft

В индустрия, привикнала към шокиращо големи залози в изкуствения интелект, е нужно много, за да се поколебае един главен изпълнителен директор. Затова „мигването“ на Дженсън Хуанг от Nvidia при подобен ангажимент към OpenAI заслужава внимание. Според Wall Street Journal главният изпълнителен директор на Nvidia Corp. е казвал на хора от бранша, че обявената миналата година негова инвестиция от 100 млрд. долара в създателя на ChatGPT всъщност не е била обвързваща. Твърди се и че насаме е критикувал липсата на бизнес дисциплина в компанията.

„Мигването“ на Дженсън Хуанг и сигналът към пазара

Сега изглежда, че планираната инвестиция на Хуанг, първоначално свързана с изграждане на инфраструктура, ще се прояви като по-малък залог - в рамките на десетки милиарди - като част от текущите усилия на OpenAI за набиране на средства преди потенциално първично публично предлагане. (Твърди се, че OpenAI води разговори с Nvidia, Microsoft Corp. и Amazon.com Inc. за набиране на около 100 млрд. долара капитал, отделно от предложената инфраструктурна сделка с Nvidia.)

Хуанг отрича да е недоволен от OpenAI. „Ще инвестираме много пари“, каза той на репортери в събота. Но е прав да хеджира залозите си.

Още по темата

Nvidia: Предстоящата инвестиция в OpenAI вероятно ще е рекордно голяма

SoftBank води преговори да инвестира още 30 млрд. долара в OpenAI

Турбулентното управление на OpenAI и финансовите ангажименти

Въпреки външния чар, управлението на главния изпълнителен директор Сам Алтман в OpenAI буди тревога. Имаше драматичното му уволнение в края на 2023 г., последвано от поредица сложни, поразяващи сделки, които оставиха компанията обвързана с ангажименти за изчислителни ресурси за 1,4 трилиона долара - 100 пъти повече от прогнозните приходи на OpenAI за 2025 г. Пускането на продукти също беше трескаво: например опитите да се изгради пазар за разработчици чрез GPT Store и персонализирани GPT-та се провалиха заради липса на ясна стратегия.

Но OpenAI не е единствената, която се затруднява да изпълнява. Същото важи и за Microsoft.

Парадоксът „Microsoft Copilot“ при привилегирован достъп до OpenAI

Стабилният софтуерен гигант, чиито акции почти са се удвоили след пускането на ChatGPT, направи отличен ход с ранната си инвестиция от 13 млрд. долара в OpenAI, която сега се превръща в дял от 27%, оценяван на 135 млрд. долара - или над десет пъти първоначалната инвестиция. Благодарение на сделка за преструктуриране, обявена миналия октомври, Microsoft има изключителен достъп до интелектуалната собственост и моделите на OpenAI до 2032 г., при по-ясни договорености от преди.

Въпреки това Microsoft не успява да капитализира този желан достъп. При цялата спорна бизнес преценка на Алтман, той все пак успява да „произвежда“ едни от най-мощните AI модели в света. Тогава защо водещият инструмент на Microsoft - Copilot - който изглежда има предимството да стъпва върху технологията на OpenAI, изостава спрямо конкуренцията?

Миналия месец Anthropic пусна Claude Cowork - приложение, създадено за 10 дни със собствен инструмент за AI програмиране. То е впечатляващо. С разрешение можеше да управлява личния ми компютър, да организира файлове, да генерира PowerPoint презентации и Excel таблици от документите ми и да отговаря на LinkedIn съобщения.

Microsoft Copilot не може да прави нищо от това, въпреки че Microsoft притежава Windows, Office и LinkedIn. Потребители се оплакват, че Copilot е объркващ, ограничен и труден за използване, което подчертава озадачаваща пропаст между високото качество на моделите на OpenAI и очевидната неспособност на Microsoft да ги превърне в полезни продукти.

Кръстопът за Microsoft: изпълнение, прозрачност и риск да изостане

Нещо не е наред с вътрешните изследователски усилия на Microsoft. Компанията инвестира сериозно в разработването на собствени AI модели, опитвайки се да разшири стратегията си отвъд OpenAI. Но този подход изглежда погрешен и някои наблюдатели вече чакат да видят какво ще се случи с ръководството на AI програмата на Microsoft, казва Дейвид Рейнвил, водещ мениджър в Sycomore Sustainable Tech, която е инвестирала в софтуерния гигант и е купувала при спада на акциите в четвъртък.

Ако компанията не пусне еквивалент на Claude Cowork в следващите шест месеца, „глави ще трябва да паднат“, добавя Рейнвил. „Определено има разминаване между качеството на моделите и това, което Microsoft е успяла да изпълни.“

Част от вината може да се върне и към OpenAI, която е отказвала да споделя пълни технически подробности за моделите си - до раздразнение на ръководители в Microsoft. Рейнвил казва, че Copilot вече е „драстично по-добър“, откакто Microsoft през август 2025 г. го свърза с най-новия модел GPT-5 на OpenAI - но е необходимо да може да изпълнява задачи на компютър, за да настигне конкуренти като Anthropic и OpenClaw.

Следващите няколко години вероятно ще поставят Microsoft на кръстопът. Ако усилията на OpenAI за финансиране се провалят, компанията може да бъде погълната от по-голям играч - вероятно Microsoft. За да извлече максимума от тази възможност и от достъпа, който има днес, софтуерният гигант трябва да капитализира партньорството си, колкото и напрегнато да е то.

Колебанието на Дженсън Хуанг трябва да се приеме като предупреждение: Microsoft трябва да превърне привилегирования си достъп в по-добри продукти. При все по-комодитизиращи се AI модели надпреварата вече е за изпълнение - и Microsoft рискува да бъде оставена назад.

Парми Олсън е колумнист в Bloomberg Opinion, която преди това е била технологичен репортер и редактор във Forbes и Wall Street Journal, със силен фокус върху Силициевата долина и глобалните технологични компании.

Още по темата

Провалът на Microsoft за $381 млрд. разкрива тъмната страна на AI

Забавяне в облачния сегмент и рекордни разходи натискат Microsoft надолу