Забравете скептиците, Венецуела предлага бързи петролни печалби

Традиционната мъдрост казва, че бъдещето на петролната индустрия на Венецуела е мрачно. Не съм съгласен. Скептиците заявяват, че всякакви ръстове в производството са далеч, далеч и се нуждаят от огромни инвестиции. Реалността е по-нюансирана. В страната има ниско висящи нарели, ако простите смесената метафора. Това е висококачествен суров петрол, който е сравнително лесен за добив - и отваря пътя към бързи печалби в съживяването на полуразрушената петролна инфраструктура.

Разбира се, говоря за скромно възстановяване: стотици хиляди барели на ден допълнително, а не милионите, необходими за издигане на производството на Венецуела обратно до върховете от началото на 70-те и края на 90-те години. И все пак това може да бъде въведено в действие бързо според стандартите на петролната индустрия - да речем от 12 до 18 месеца - и без безумно големи разходи. Американските петролни компании ще искат да бъдат включени в тези усилия.

Ще се стигне ли до допълнителните 700 000 барела на ден, за които говори министърът на енергетиката на САЩ Крис Райт? Това може да е прекалено. Бих се чувствал по-удобно да прогнозирам диапазон от 300 000 до 500 000 до средата на 2027 г., ако всичко върви гладко. Това все още е голямо количество петрол. На един вече свръхпредложен пазар всякакви допълнителни барели ще навредят на цените - и на картела ОПЕК.

Там, където преобладаващият коментар е прав, е, че Венецуела има много - много - труднодостъпен и много нискокачествен суров петрол. Скептиците са прави, че разработването на тези резерви вероятно ще отнеме дори десетилетие и може би до 100 милиарда долара инвестиции. Наградата е огромна, но предизвикателствата също.

^{Крахът на венецуелската петролна индустрия | Латиноамериканската нация някога е била най-големият износител на петрол в света. Но след това дойде социализмът през 1999 г. и последва производствен срив}

Разбирането на разликата между по-лесния и по-трудния за добив петрол е от решаващо значение при оценката на потенциала на Венецуела. За съжаление голяма част от дебата се фокусира върху трудните неща. Разделението също е от решаващо значение за разбирането на ролята, която могат да играят американските компании. Бъдете сигурни в едно нещо: те се интересуват от Венецуела, независимо от публичната предпазливост. Ако не бяха, защо Chevron Corp., най-голямата петролна компания в Америка след Exxon Mobil Corp., се бореше със зъби и нокти да остане в страната през последните 25 години? През следващите месеци очаквам Chevron да настоява за още по-голяма роля там.

Теоретиците на конспирацията виждат пръстовите отпечатъци на Big Oil във венецуелския гамбит на президента Доналд Тръмп, точно както направиха, когато войските на Джордж Буш нахлуха в Ирак. Не мисля, че компаниите знаеха какво точно планира Тръмп. Но до края на ноември и началото на декември всеки, който има значение в американската индустрия, вярваше, че свалянето на Николас Мадуро е просто въпрос на как и кога. Мнозина, с които говорих, мислеха, че превратът ще е след само седмици.

Лесни барели

За да разберем какво ще се случи сега, трябва да погледнем географията и геологията. Венецуела е един вид сложна петролна карта, разработена в продължение на един век на проучване и експлоатация. За да опростя, позволете ми да разделя активите му на две групи: конвенционалните петролни полета около езерото Маракайбо в западна Венецуела и басейна Монагас на изток; и така наречения пояс на Ориноко в югоизточната му част, който бих определил като неконвенционален нефт.

„Бързите печалби“ за увеличаване на производството са в Маракайбо и Монагас, казва Иван Сандреа, венецуелски геолог и бивш главен изпълнителен директор на Sierra Oil and Gas. „Годините на пренебрегване означават спад на производството на петрол, но с някои ограничени разходи и подходящи условия производството може да се възстанови.“

^{Петролната география на Венецуела | Петролната карта на страната е разделена на две големи групи: нейните конвенционални петролни находища в езерото Маракайбо и Монагас и тежкият петрол в пояса на Ориноко}

Регионът около Маракайбо е дом на крайбрежните полета Боливар, район, който включва легендарни места като Тиа Хуана и Бачакеро-Лагунилас. Някои произвеждат петрол от 20-те години на миналия век, но все още имат какво да дадат. Инфраструктурата наистина е остаряла, но основен ремонт би допринесъл значително за увеличаване на производството. Необходими са няколко милиарда долара оперативни разходи, а не огромни капиталови разходи. САЩ заявиха, че ще отменят санкциите, за да „разрешат вноса на избрано оборудване, части и услуги за нефтени находища“.

Басейнът Монагас също съдържа няколко важни нефтени находища; преди всичко Ел Фюриал, открит преди четири десетилетия и някога дойна крава за страната. Както при Маракайбо, източните полета отчаяно се нуждаят от ремонт.

Карлос Белорин, венецуелски петролен анализатор в Welligence Energy Analytics, смята, че добивът от топ 25 петролни находища в Маракайбо и Монагас е намалял с повече от 1 милион барела за едно десетилетие. Днес те „се оценяват да произвеждат около 450 000 барела на ден, което подчертава големината на ръста“, казва той. Други местни експерти като цяло са съгласни, въпреки че всеки има свои собствени оценки.

Кои компании ще се включат във Венецуела

Ще играят ли голяма роля американските компании? Зависи кого имате предвид. За големите петролни компании - Halliburton Co., Baker Hughes Co., SLB Ltd. и Weatherford International - отговорът е да. Дни след залавянето на Мадуро, шефът на Weatherford, специалист в изграждането на кладенци, описа Венецуела като „огромна възможност“ и „най-интересното“ развитие в индустрията от дълго време.

Chevron ще бъде там, тъй като вече има интерес в две находища в басейна на Маракайбо. Неговите основни конкуренти в САЩ? Малко вероятно в началото. Но Венецуела не е просто американска площадка. Очаквайте да видите европейски компании, които вече присъстват - италианската Eni SpA, испанската Repsol SA и френската Maurel et Prom SA - опитвайки се да се възползват.

След изпомпването на барелите за бърза печалба, по-нататъшното увеличаване на продукцията ще бъде по-трудно. Основно ограничение е наличието на електричество, необходимо за работа на помпи и друг комплект. Недостигът на електроенергия е особено остър в басейна на Маракайбо. За да се коригира това, ще са необходими сериозни инвестиции и това ще отнеме време.

^{Разделянето на добива на венецуелски петрол | Въпреки че поясът на Ориноко привлича вниманието на пазара, почти половината от производството на петрол във Венецуела идва от нейните конвенционални басейни}

Най-важното е, че петролът от районите Маракайбо и Монагас е със смесено качество, част от него е тежък, но голяма част от него е по-лесен за рафиниране среден и лек петрол. Американските рафинерии са го консумирали в продължение на десетилетия и биха го купили отново, ако има възможност.

Поясът на Ориноко е напълно различен от конвенционалните басейни. Петролът там е толкова вискозен, че прилича на мармалад и трябва да се разрежда с нефтохимикали като нафта, за да тече. През 90-те години регионът беше магнит за световната петролна индустрия, привличайки компании като Exxon, ConocoPhillips и TotalEnergies SE. Освен Chevron, повечето чуждестранни играчи напуснаха или бяха принудени да напуснат.

Дори американските петролни компании да са готови да реинвестират тук, пречките са много високи. Ще са необходими милиарди долари инвестиции, може би до 10 милиарда долара годишно. Все пак Chevron има 30% дял в два проекта в Ориноко и е вероятно да засили позицията си, ако условията позволяват.

Пазарът на стоки обикновено е виновен за два гряха, когато анализира богатите на петрол нации, излизащи от кризата: хората подценяват способността им бързо да възстановят част от загубеното производство; и масово надценяват дългосрочните печалби.

Гледал съм този филм няколко пъти за почти 30 години, обхващащ индустрията, включително Ирак през 2003 г., Либия през 2011 г. и Иран през 2021-2023 г. Самата Венецуела е пример: след като производството на петрол падна до 100-годишно дъно от 450 000 барела на ден през 2020 г., малцина очакваха размера на неговото възстановяване. Но се удвои за пет години. Сега очаквам нацията след Мадуро да изненада положително в краткосрочен план и отрицателно в дългосрочен план.

Хавиер Блас е колумнист на Bloomberg Opinion, който отразява енергетиката и суровините. Той е бивш репортер на Bloomberg News и редактор за суровини във Financial Times.

Още по темата

Блуждаещ танкер разкрива сериозно препятствие пред плана на Тръмп за Венецуела

Претенциите на Китай и Русия за венецуелски петрол стават много несигурни

Каквото и да твърди Тръмп, присъствието на САЩ в Карибите има граници

Exxon нарече Венецуела неинвестиционна, докато Тръмп упорства за петролния си план