Сделката на Meta за Manus е победа за САЩ

Новината, че Meta Platforms Inc. ще придобие Manus - китайски стартъп за изкуствен интелект, който се премести в Сингапур, за да привлича чуждестранен капитал и клиенти - дойде като изненада. Последвалата регулаторна суматоха - не толкова.

Но за разлика от миналата година, когато американският рисков фонд Benchmark беше подложен на проверка във Вашингтон след инвестиция в компанията майка на Manus, сега прожекторите идват от Пекин. Китайски официални лица преглеждат сделката, която оценява Manus на над 2 млрд. долара, за възможни нарушения на правилата за експортен контрол, съобщи Financial Times.

Първоначално мнозина в Китай, включително подкрепяният от държавата Global Times, приветстваха сделката като доказателство за иновационната мощ на страната. Сега обаче изглежда правителството е решено да обезкуражи това, което според някои може да се превърне в „изселване“ на китайски стартъпи.

Още по темата

Meta придобива Manus за $2 млрд. и залага повече на AI агенти

Китайският производител на чипове MetaX записа 755% ръст при дебюта си

„Сингапурско измиване“ и трудно бягство от геополитиката

Т.нар. „Singapore-washing“ не е ново. От години технологични компании се опитват да сложат дистанция между себе си и политиката, като се преместват в град-държавата - уж неутрална база, която предлага по-лесен достъп до глобално финансиране, пазари - и, за AI фирмите, до чипове, до които Китай няма достъп.

Стратегията не винаги работи. Колкото по-голяма става една компания - като TikTok или Shein - толкова по-трудно ѝ е да избяга от скептицизма на Запад заради китайските корени или от гнева на Пекин заради възприемано „дезертьорство“.

Именно това прави връзката Meta–Manus толкова впечатляваща. В днешния геополитически климат е изключително рядко американска компания - още повече титан от Силициевата долина като собственика на Facebook - да придобие технологична фирма с китайски произход. (Освен ако, както при TikTok, не е по същество принудена да го направи.)

Пекин търси „изходи“, но парите остават американското предимство

Тази седмица носи и напомняне, че Китай се опитва да изгради свои „отбивки“: първият от двата „малки дракона“ се очаква да дебютира на публичните пазари в две поредни листвания. Двете IPO-та на MiniMax и Zhipu - два водещи местни конкурента на OpenAI - показват, че поне на теория има вътрешен „изход“ за елитните стартъпи. Акциите на Zhipu, под името Atlas Technology JSC Ltd., поскъпнаха с 12% в четвъртък след IPO за 558 млн. долара.

Но ходът на Manus подчертава едно американско предимство, което има най-голямо значение: парите. През третото тримесечие на миналата година компании в САЩ, подкрепени от рисков капитал, са набрали 80,9 млрд. долара, според доклада KPMG Private Enterprise.

Това е почти 10 пъти повече от 8,4 млрд. долара, инвестирани в Китай за същия период. За основателите, които изграждат скъпи AI продукти, сметката е безпощадна: преместването в чужбина може да означава достъп до много повече капитал. Държавното финансиране може да направи само толкова, за да затвори разликата.

И като се имат предвид стратосферните оценки на AI компании в Силициевата долина, цената за Manus изглежда като изгодна сделка - особено след като фирмата вече има годишен „run rate“ на приходите от 125 млн. долара.

Meta купува продукт с реална инерция и екип, който може да помогне на главния изпълнителен директор Марк Зукърбърг да преследва най-новата си обсесия: „свръхинтелект“. За Manus този ход купува време, изчислителна мощ и глобална дистрибуция. Не е чудно, както съобщи Bloomberg News, че сделката е била сключена за 10 дни.

Най-важното е продуктът: агенти, диференциация и „следвай парите“

Вашингтон все още може да реши, че сделката заслужава по-внимателен поглед. Но САЩ трябва да разпознаят и какво е тя: победа. Привличането на най-добрите инженери и продукти в американска компания е един от най-простите начини да се увеличи преднината в надпреварата за AI превъзходство.

Когато Manus пусна предварителна версия след миналогодишния модел на DeepSeek, който раздвижи пазара, това породи огромен глобален шум. Спомням си как получаването на код за покана изглеждаше като да спечелиш от лотарията (и как те се препродаваха онлайн за стряскащо високи суми). Интересът към инструмента беше катапултиран от страха да не изпуснеш китайска иновация, подхранен от DeepSeek.

Но махмурлукът от технологичната кампания на Пекин, започнала през 2020 г. и разтърсила частния сектор, плюс крехката макроикономическа среда, правят по-трудно набавянето на финансиране - да не говорим за печалба - в безмилостно конкурентен пазар. Ако властите искат да задържат инерцията у дома, разчистването на „пистата“ за повече IPO-та като тези на MiniMax и Zhipu е добър старт.

По-важно от шума е продуктът. Manus изгради агент - софтуер, предназначен да даде на компютърните системи повече автономност при изпълнение на сложни задачи - преди кривата, която се очаква да промени начина, по който много от нас работят. Bloomberg Intelligence прогнозира, че AI агентите ще задвижат разходи за 214 млрд. долара до 2032 г. Manus рано разбра една неудобна истина: надпреварата на моделите се комодитизира. Диференциацията и приходите ще се правят при изграждането на AI продукти.

Геополитиката ще продължи да доставя драмата, а страховете от балон стават все по-трудни за игнориране. Но в AI надпреварата най-простият начин да видиш кой води е да следваш парите - и те все още в огромната си част текат от Америка.

За китайските AI стартъпи 2025 г. беше годината на изненадващите пробиви. 2026 г. ще е годината, когато сметката ще дойде за плащане. Могат да се въртят разкази, но парите не лъжат.

Катрин Торбек е колумнист на Bloomberg Opinion, отразяваща азиатските технологии. Преди това е била технологичен репортер в CNN и ABC News. 

Още по темата

Зукърбърг може да съкрати с 30% бюджета на Metaverse

Разходите на Meta за AI напомниха на инвеститорите за провала с метавселенета