Знаете ли кой вярва в изменението на климата? Фондовият пазар

Има един стар виц за климата, който гласи: „Може да не вярвате в изменението на климата, но вашата застрахователна компания вярва.“ Ако търсите нов екологичен виц – и наистина, кой не го прави? – сега можете да го актуализирате, за да кажете: „Може да не вярвате в изменението на климата, но фондовият пазар вярва.“

През по-голямата част от тази година индексът S&P Global Clean Energy е изпреварил индекса S&P 500, индекса Nasdaq 100 и индекса MSCI World, отбеляза Bloomberg News този уикенд като част от статия за анализатори на Jefferies, които неочаквано обявиха настоящето за „славните дни“ за зелените технологии.

^{Вярвайте в изменението на климата (Акции) | Акциите на чистата енергия са изпреварили някои от водещите индекси на акции в продължение на няколко месеца през 2025 г.}

На всеки, който следи новините, би му било простено, ако предположи, че това не са добри дни за чиста енергия. По-скоро черни дни. Каквито и да са тези дни. 

Белият дом и послушният Конгрес на САЩ премахнаха екологичните разпоредби и субсидиите за чисти технологии, поставиха пречки пред нови проекти за вятърна и слънчева енергия и като цяло се опитаха да направят живота възможно най-комфортен за индустрията за изкопаеми горива, която в момента управлява правителството, и възможно най-неудобен за новоизгряващите конкуренти на тази индустрия.

И все пак! Същите тези източници на чиста енергия, които бяха прогонени в политическата пустош на Америка, също се радват на голямо търсене у дома и по света, отчасти благодарение на решимостта на президента Доналд Тръмп да внедри енергоемкия изкуствен интелект навсякъде наведнъж.

Както отбелязва Bloomberg News, много от акциите, водещи бума в индекса за чиста енергия на S&P, също имат връзки с бума в изкуствения интелект. С други думи, това може да не е изцяло залог за бъдеще с нетни нулеви емисии, а отчасти хора, които виждат златна треска и купуват производители на лопати. Ако робото-индустриалният комплекс е балон, който само чака да се спука, тогава високите оценки на зелените технологии може да са несигурни.

От друга страна, както S&P, така и Nasdaq 100 изглеждат като богати на изкуствен интелект суфлета в наши дни, което прави превъзходството на чистите технологии още по-забележително. Докато употребата на изкуствения интелект все още е в процес на размисъл – ще спаси ли човечеството или просто ще го залее с глупости? – необходимостта от надеждна енергия е ясна от векове.

И други акции, свързани с изменението на климата, също надминават по-широкия пазар. Индексът „Prepare and Repair“ на Bloomberg, съставен от компании, които се възползват от увеличаването на скъпите бедствия, причинени от климата, напълно надмина S&P през последните пет години, като възвръщаемостта му е повече от удвоена, отбеляза наскоро Bloomberg Green. Това са почти противоположни акции на компании, занимаващи се с изкуствен интелект: неща като железарии, застрахователи и компании за управление на отпадъци.

^{Бедствията са нашият бизнес, и бизнесът е добър | Акциите, свързани с подготовката и възстановяването от природни катастрофи в САЩ, изпреварват S&P 500 през последните няколко години}

Индексите за чиста енергия и Prepare and Repair представляват две страни на монетата на изменението на климата: смекчаване и адаптация. 

Въпреки че милиардерът Бил Гейтс донякъде фаталистично предложи светът да се насочи към второто, той все още инвестира пари в първото. Неговата Breakthrough Energy Ventures е част от група от повече от дузина рискови капиталисти, наречена All Aboard Coalition, които се опитват да наберат 300 милиона долара за инвестиции в чисти технологии. Според BloombergNEF, инвеститорите са вложили 56 милиарда долара в такива компании през първите три тримесечия на 2025 г., повече отколкото през цялата 2024 г.

За всеки долар, загубен от климатични бедствия миналата година, 1,47 долара са били инвестирани в енергийния преход, който ще помогне за предотвратяване на бъдещи щети, според BNEF. Преди две десетилетия само 12 цента са били похарчени за всеки долар, загубен от климатични бедствия.

Общите глобални инвестиции в енергийния преход от изкопаеми горива, затоплящи планетата, достигнаха 2,1 трилиона долара миналата година, според BNEF, рекорд, който може да бъде счупен тази година. Инвестициите само във вятърна, слънчева и други възобновяеми енергийни източници достигнаха рекордните 386 милиарда долара през първата половина на 2025 г., като 36% спад в САЩ спрямо втората половина на 2024 г. е повече от компенсиран от 63% скок в Европа.

^{Възобновяемата енергия продължава да привлича пари | Въпреки отстъплението в САЩ, глобалните инвестиции в слънчева, вятърна и други възобновяеми енергийни източници достигнаха рекордно високо ниво през първата половина на 2025 г.}

Междувременно континентален Китай е отговорен за половината от световните инвестиции във възобновяеми енергийни източници досега тази година. Колкото и Тръмп да се хвали с енергийното си господство, неговият кръстоносен поход срещу вятърната и слънчевата енергия отстъпва глобалното енергийно господство на Китай, а заедно с него и геополитическото влияние. Докато Гейтс размишлява за повишаване на жизнения стандарт в развиващата се Африка с телефони с изкуствен интелект и ГМО семена, Китай вече го прави с евтини слънчеви панели.

Уместно е да отбележа, че акциите на въгледобивните компании също се увеличиха през последните пет години. Въпреки всичките си зелени разходи, Китай все още разчита твърде много на въглища и не показва признаци да губи апетита си. 

Но разходите за експлоатация на въглищни електроцентрали продължават да се покачват, докато слънчевата и вятърната енергия стават по-евтини. Не е чудно, че за първи път възобновяемите енергийни източници генерираха повече електроенергия в света от въглищата през първата половина на 2025 г., според мозъчния тръст Ember. 

Ако опасенията за климата не са достатъчни, за да убият въглищата в дългосрочен план, тогава икономиката ще го направи.

Нийъл Смит, количествен изследовател в Bloomberg, наскоро разгледа отблизо рисковата премия и откри, че компаниите с по-голямо излагане на климатични промени също имат по-високи капиталови разходи. Това може да не е толкова бляскаво, колкото индексните графики по-горе, но все пак е още едно доказателство, че въпреки цялото отричане на изменението на климата в дискурса ни в наши дни, пазарите все още са закотвени в реалността.

Марк Гонглоф е редактор на Bloomberg Opinion и колумнист, отразяващ изменението на климата. Бивш управляващ редактор на Fortune.com, той е ръководил бизнес и технологичното отразяване на HuffPost и е бил репортер и редактор на The Wall Street Journal.

Още по темата

Инвеститорите в "зелени" акции бележат огромни печалби, въпреки атаките на Тръмп

Икономическата реалност поставя под въпрос климатичната политика на Европа

Как Тръмп принуди държавите да отложат въглеродния данък върху корабоплаването

Смахнатите идеи за борба с климатичните промени показват колко сме далеч от пътя