AI балонът обхвана и Франция, и Германия

Ако изкуственият интелект наистина представлява балон, той надува акциите на компании далеч отвъд технологичните центрове на САЩ. Европа може да изостава в разработването на AI, но някои от нейните големи индустриални имена се възползват от бума не по-малко от акционерите на Nvidia – поне преди дребната пазарна корекция тази седмица.

Надпреварата за „виртуално всемогъщество“ в изкуствения интелект се сблъсква с човешки ограничения - земя, работна сила и електричество. И точно тук старите европейски индустриални шампиони намират своето ново място.

Още по темата

AI на нивата: роботи с енергийни оръжия ще съдействат на фермери в България

Как се променя екосистемата Microsoft, OpenAI, Google

Френските Legrand SA и Schneider Electric SE, основани още през XIX век, сега доставят „кирките и лопатите“ за дигиталната златна треска – от сървърни шкафове и охладителни системи до енергийни мениджмънт инструменти. Това е бизнес, който може да достигне стойност 7 трилиона долара до 2030 г.

Към тях се присъединяват Siemens AG от Германия и ABB Ltd. от Швейцария, формирайки своеобразна „европейска четворка на центровете за данни“, която расте, подхранвана от американската „Великолепна седморка“ – гигантите на Силициевата долина.

Legrand изпреварва Nvidia

Дори митата на Доналд Тръмп не успяха да спрат Legrand, базирана във Франция, да надмине Nvidia по представяне през 2025 г. Повече от век след като компанията премина от порцеланови ключове към електрически компоненти, днес около 20% от приходите ѝ идват от оборудване като топлообменници за охлаждане на сървъри, продавано на Alphabet, Amazon и други гиганти в сектора на центровете за данни.

Приливът на AI подпомага и старите играчи в бизнеса 

Това не е бляскав бизнес, но е жизненоважен, когато обучението на големи езикови модели изисква над десет пъти повече енергия от традиционните центрове за данни, посочва Omid Vaziri от Bloomberg Intelligence.

Още по темата

AI може да убие рекламния модел на интернет, предупреждава Тим Бърнърс-Лий

Apple е близо до сделка за $1 милиард годишно за използване на Google AI за Siri

Според фонда за рисков капитал Air Street Capital, навлизаме в „индустриалната ера на AI“ – етап, в който проектите достигат гигантски мащаби, а достъпът до електроенергия се превръща в основен лимитиращ фактор.

Пазарът на инфраструктура за центрове за данни е нараснал с 18% през второто тримесечие на 2025 г., до 8,9 млрд. долара, според анализатора Алекс Кордовил от Dell’Oro Group. Очаква се ръстът да продължи и през 2026 г.

В отчетите на европейските компании думата „AI“ вече звучи почти навсякъде, а търсенето на газови турбини на Siemens Energy AG нараства толкова бързо, че производството трудно смогва.

Между растеж и риск

Колко дълго ще продължи този възход? Инвеститорът Бил Форд от General Atlantic предупреждава за „неразумен възторг“, а слабите отчети на Big Tech не успяват да разсеят опасенията от по-дълбока корекция.

Акциите на Legrand и ABB вече се търгуват при исторически високи оценки – около 20 пъти печалбата, нетипично за индустриален сектор, който доскоро беше пренебрегван.

Рисковете не липсват: инвестициите в AI могат да се свият при намаляваща възвръщаемост, европейските доставчици може да изгубят предимство, а енергоемките центрове за данни могат да срещнат съпротива от местните общности. Освен това икономическата им стойност остава неясна, докато сметките за ток растат.

Въпреки потенциалните рискове, европейските индустрии имат известни буфери. Дори при забавяне на новите строежи, нуждата от модернизация на съществуващите центрове ще остане.

Още по темата

Разходите на Meta за AI напомниха на инвеститорите за провала с метавселенета

България може да стане водещ AI хъб с ултрамощна инфраструктура

А инвестициите може да се пренасочат от САЩ към Европа, чийто строителен портфейл от 183 млрд. долара вече надминава този на Североизточна Азия (79 млрд. долара).

Освен това тези компании не зависят изцяло от манията по данните центрове. Те са ключови доставчици и за електрификацията и недвижимите имоти, а ако европейските правителства решат да стимулират растежа чрез инфраструктурни програми, индустрията ще спечели още.

Европа между доставчик и потребител на AI

Развитието на центровете за данни

Остава един важен въпрос: ще бъдат ли европейските компании също толкова успешни в прилагането на изкуствен интелект, колкото са в доставянето на оборудване за него? Според данни на ЕС едва 13,5% от компаниите на континента са използвали AI инструменти през изминалата година.

В регион с ниска раждаемост и стагнираща производителност това може да бъде решаващ фактор. Инвестициите в телекомуникации и технологии вече подпомогнаха силния икономически ръст на Франция през третото тримесечие на 2025 г.

През 70-те години, по време на петролната криза, във Франция се казваше: „Нямаме нефт, но имаме идеи.“ Европа все още няма много нефт, но има данни – и бъдещето ѝ зависи от това как ще ги използва. Да продаваш кирки и лопати е доходоносен бизнес, но малко истинско злато също не би навредило.

Лионел Лоран е колумнист в Bloomberg, който пише за бъдещето на парите и бъдещето на Европа. Преди това е бил репортер за Reuters и Forbes.