Оценката на Nvidia от $5 трилиона предефинира какво означава "голяма" компания

В сряда, само 112 дни след като стана първата компания с оценка от 4 трилиона долара, Nvidia Corp. стана първата компания с оценка от 5 трилиона долара.

Стойността ѝ е над 8% от S&P 500, но това е само началото - тласъкът на пазарите, основан на изкуствения интелект, е изграден почти изцяло на базата на сценарии за употреба, разработени върху чипове на Nvidia. Стратегиите за изкуствен интелект на най-големите технологични компании като Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc. и други, се основават на способността им бързо да придобиват и внедряват хардуера на Nvidia в своите центрове за данни. 

Докато някои конкуренти се опитват да разработят свои собствени алтернативи, отбелязва анализаторската група Wedbush, „има само един чип в света, който захранва тази революция в областта на изкуствения интелект... и това е Nvidia“.

Главният изпълнителен директор на Nvidia, Дженсен Хуанг, човекът, когото наричат ​​Кръстникът на изкуствения интелект, прекара тази седмица в уверяване на света, че не създава балон. Поне в баланса му парите стават съвсем реални: очакват се половин трилион долара приходи през следващите пет тримесечия от резервации за най-новите му чипове. 

„Това е доста необикновено“, каза Хуанг за момента, докато се опитваше да подчертае разнообразието от бизнеси, които Nvidia захранва. 

Те далеч надхвърлят скромния чатбот. 

Презентациите му тази седмица обхванаха самоуправляващи се автомобили с Uber Technologies Inc. и Lucid Motors Inc., подобрена с изкуствен интелект киберсигурност с CrowdStrike Holdings Inc.; фармацевтични изследвания с Eli Lilly & Co. и разширяване в зараждащата се, но обещаваща област на квантовите изчисления.

Единственият спад по пътя, ако изобщо може да се нарече така, бяха опасенията през септември 2024 г. относно забавянето на производството на най-новия чип, Blackwell, което предизвика рязък спад от 13%. След това имаше опасения, че китайският DeepSeek ще преобърне разходите на американския технологичен сектор за хардуер. Това не се случи и тези страхове са отдавна забравени. 

Хуанг казва, че компанията прогнозира, че ще продаде 20 милиона от най-новите си чипове, повече от пет пъти повече от обема на предишното поколение. 

Това не взема предвид възможността разговорите в четвъртък между президента Доналд Тръмп и президента на Китай Си Дзинпин да проправят пътя за продажбата на най-сложните чипове на Nvidia в Китай. Компаниите за изкуствен интелект в страната са нетърпеливи за по-добър хардуер от това, което могат да предложат местните производители на чипове. Настоящите ограничения, които позволяват само продажбата на по-стари поколения технологии, представляват единственото слабо регулаторно ограничение за неудържимия възход на Nvidia.

Малцина намират причина да бъдат предпазливи. 

Опасенията относно кръговото финансиране, при което Nvidia инвестира в собствените си клиенти, изглежда не са променили инвестиционните тези. Нито пък е намалило апетита на Nvidia за сделки - последната от които е инвестиция от 1 милиард долара в Nokia Oyj, обявена тази седмица. 

Ако Уолстрийт искаше да търси потенциални пречки за напредъка на Nvidia, щяха да започнат със зависимостта ѝ от Тайван - където се произвеждат повечето от най-новите чипове - или с продължаващия (макар и все още не належащ) риск регулаторите да разгледат по-внимателно обвързването между хардуера на Nvidia и нейния собствен софтуер за разработване на изкуствен интелект. Прекалено прибързаната реакция на производствените злополуки на Blackwell миналата година показа колко чувствителни са инвеститорите към всеки признак на турбуленция във веригата за доставки и логистиката на Nvidia.

В по-широк план, Nvidia се нуждае от последващото внедряване на изкуствен интелект - поставянето му в ръцете на потребителите и бизнеса - да започне да се отплаща, в противен случай необмислените капиталови разходи може да започнат да се оттеглят. Nvidia разчита на други, за да постигне целта за изкуствен интелект на човешко ниво, който, според някои, ще направи цялата инвестиция полезна.

Имаше време, когато Nvidia беше компания, отговорна за това видеоигрите да изглеждат по-добре. Тези безгрижни дни отминаха. 

Достигането на пазарната капитализация е момент за размисъл върху това как една компания стигна до предефинирането на значението на „голям“ в големите технологични компании в този момент на сеизмична промяна. Освен че е просто голямо число, това, което е наистина безпрецедентно в историята на Nvidia, е колко неразделна е ролята на нейния успех за цялата световна икономика: индустриална революция, в която само една компания се смята за способна да построи фабриките. 

Това, което превърна Nvidia в компания за 5 трилиона долара, я прави и потенциална точка на провал за 5 трилиона долара.

Дейв Лий е технологичен колумнист на Bloomberg Opinion за САЩ. Преди това е бил кореспондент на Financial Times и BBC News.

Още по темата

Uber планира флот от 100 000 роботизирани таксита с помощ от Nvidia през 2027 г.

Шефът на Nvidia опроверга опасенията от AI балон и обяви нови сделки

OpenAI и Nvidia подхранват AI пазарa за $1 трлн. с мрежа от кръгово финансиране