Инвеститорите в Европа очакват партито с облигациите да продължи

Европейските инвеститори в облигации вярват в покупателната способност на централните банки, докато политическата криза в две държави заплашва да засенчи поредния поток от продажби на дългове следващата седмица, пише Bloomberg.

Доверието на притежателите на италиански облигации е разклатено, след изтеглянето на двама министри от управленската коалиция в Италия, което увеличава перспективите за нови избори това лято. Това повиши спредът в доходността между италианските и германските облигации до най-високите нива от юни, което е барометър за риска. Междувременно холандските облигации издържаха плановете на правителството на премиера Марк Рюте да подаде оставка.

Политическата криза в Рим разшири спреда между доходността по италианските и германските облигации най-много от юни. Графика: Bloomberg

Повечето анализатори очакват пандемичните стимули на Европейската централна банка да не позволят нарастване на спредовете, наблюдавани при предишни случаи на политически хаос.

Управителят на ЕЦБ Кристин Лагард вероятно ще бъде попитана за Италия следващата седмица, след като предизвика пазарни сътресения миналия март, като заяви, че "ЕЦБ не е била там, за да ограничи спредовете".

Ян фон Герих, главен стратег в Nordea Bank Abp, не очаква да бъдат взети важни решения в първите няколко срещи на ЕЦБ за тази година, а това би оставило място за увеличване на доходността и спредовете.

Неговите стратези залагат, че спредът в доходността между италианските и германските облигации ще намалее от 115 базисни точки в момента до 110 базисни точки. Анализаторите на Commerzbank AG не очакват предсрочни избори и се придържат към целта от 75 базисни точки за спреда.

Конте ще бъде изправен пред вот на доверие в Сената във вторник, след като загуби парламентарното си мнозинство. В Холандия правителството на Рюте ще подаде оставка, след като не успя да спечели подкрепата на коалиционните си съюзници, въпреки че изглежда, че инвеститорите не се притесняват от тази ситуация. Така или иначе изборите трябваше да са през март, а Рюте ще остане в качеството си на служебен премиер.

Инвеститорите ще проследят отблизо и управителя на Английската централна банка Андрю Бели в понеделник и сряда за възможни сигнали за въвеждане на лихви под нулата.

Централната банка на Норвегия ще проведе среща в четвъртък, докато кроната се представя най-добре сред валутите от Г-10, като това може да е сигнал за повишаване на лихвите.

През следващата седмица продажби на конвенционални облигации в рамките на еврозоната са планирани от страна на Германия, Франция, Финландия и Испания на обща стойност от 18 млрд. евро, показва информация на Citigroup. Danske Bank очаква ЕС, Гърция, Португалия и евентуално Италия да продават облигации през банки през следващата седмица.

Обединеното кралство ще проведе аукцион на стойност до 3.25 млрд. лири и ще продаде 25-годишни облигации чрез банки. Английската централна банка ще изкупи обратно 3.3. млрд. лири дълг в три операции. Около 28 милиарда лири от купони и обратно изкупуване на облигации ще бъдат изплатени в петък.