Годината започва с рекордни емисии на дълг от 260 млрд. долара

Глобалните продажби на облигации отбелязаха безпрецедентен старт на годината, тъй като инвеститорите проявяват ненаситен апетит към риск.

Корпорациите и правителствата в САЩ, Европа и Азия са заели около 260 милиарда долара в различни валути от началото на годината, което е най-високата стойност, регистрирана за същия период, според данни, събрани от Bloomberg.

Поредната вълна от облигационни емисии от заемополучатели в Азия започна в четвъртък и се очаква да повиши тази цифра.     

Емитентите, които отложиха плановете си за заемане на средства през декември, сега се втурват на пазара, за да си осигурят финансиране преди започването на периода на мълчание за финансовите резултати следващата седмица, като нетърпеливите купувачи изглежда не се влияят от ескалацията на геополитическото напрежение в двете полукълба.

Заемополучателите също се опитват да изпреварят очаквания скок в продажбите на облигации, свързани с проекти за изкуствен интелект.

Глобалните продажби на облигации отбелязват най-бързото си начало на годината

„Годината започна с гръм и трясък“, каза Прия Мисра, портфолио мениджър в JPMorgan Investment Management. „Търсенето е в крак с предлагането и практически няма отстъпки при новите емисии.“

Рекорд за седмица

На американския пазар за висококачествени облигации 11 заемополучатели определиха цените на дълговете си в сряда, като според данни, събрани от Bloomberg News, седмичното предлагане надхвърли 88 милиарда долара, което е рекорд за седмица с изключение на кризата с Covid.  

Сделките тази седмица включват производителя на чипове Broadcom Inc., който набра 4,5 милиарда долара в сделка с няколко транша, както и френската телекомуникационна компания Orange SA, която набра 6 милиарда долара в сделка с висок рейтинг в долари в пет транша. И двете трансакции сигнализират за значително търсене на ценни книжа с по-дълъг матуритет, продължавайки тенденцията, наблюдавана през миналата година. 

Гарантите предвижват и лавина от оферти от най-големите американски банки следващата седмица, след като те отчетат печалбите си и могат да продават дълг.

Междувременно американският пазар на високорискови облигации преживява най-натоварената си седмица от месец насам, като от понеделник са продадени за над 6 млрд. долара. 

Януари обикновено е един от най-натоварените месеци за продажбите на облигации в световен мащаб, тъй като компаниите си осигуряват финансиране рано, а инвеститорите влагат свежи пари. Добрите корпоративни резултати, устойчивите потребители и високите доходи от облигации, които все още са привлекателни – особено за инвеститорите, които искат да пребалансират портфейлите си – спомагат за увеличаване на търсенето тази седмица, добави Мисра.

Европа

Европа също има отличен старт на годината. Първичният пазар отбеляза рекорден ден за продажби на нови облигации в сряда, като бяха набрани над 57 милиарда евро (66,5 милиарда долара), според данни, събрани от Bloomberg, които включват корпорации, финансови институции и държави. 

На пазара се наблюдаваха сделки от целия спектър, като фирмите продаваха облигации с няколко транша и различни падежи, за да се възползват от положителните настроения на инвеститорите и да изпреварят годишните си планове за заемане на средства, докато рисковите премии са исторически ниски.

Темпото на емитиране вероятно ще продължи и в четвъртък в Европа, като се очакват сделки от Италия и Португалия. 

Спредът на корпоративните облигации – допълнителната доходност, която инвеститорите изискват, за да държат тези ценни книжа вместо американски държавни облигации – като цяло остава нисък въпреки огромния обем дълг, което подчертава силния интерес към кредитиране.

„С потенциалния риск от разширяване на спредовете от настоящите нива, емитентите се втурват на пазара, за да си осигурят атрактивно финансиране, като се възползват от силното търсене от страна на инвеститорите в началото на новата година“, каза Фабиана Дел Канто, съруководител на капиталовите пазари за ЕМЕА в Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.

В Азиатско-тихоокеанския регион кредитополучателите са набрали над 22 милиарда долара тази седмица, което е едно от най-натоварените начала на годината.  Няколко емитенти, включително Korea Housing Finance Corp., ще определят цените на облигациите си в четвъртък.  

Още по темата

Дали бумът на AI е балон, който чака да се спука? Ето какво казва историята

Годината, в която икономическото предимство на Америка се изпари

Балони, хлебарки, и злато: 11 големи сделки на 2025 г.